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1、1/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告行业研究报告慧博智能投研AI眼镜行业深度：市场现状、发展展望、产眼镜行业深度：市场现状、发展展望、产业链及相关企业深度梳理业链及相关企业深度梳理AI 眼镜是一种轻量级的可穿戴产品。AI 眼镜=TWS 耳机+生活记录相机+AI 生活助手。它融合了多种硬件的优点，作为传统眼镜上发展出的智能穿戴产品，具备信息获取和交互的便捷性，相比于手机、电脑等传统电子终端，AI 眼镜能够解放用户双手，提供更具沉浸式的交互体验，是未来发展 AI 应用的高潜力载体。今天我们就将以 AI 眼镜为话题，对 AI 眼镜涉及的相关问题展开梳理。我们
2、将首先对 AI 眼镜的行业概况、市场现状、产品形态等基本面进行梳理。其次，将从市场端，对 AI 大模型赋能下的智能眼镜及市场放量关键因素进行分析整理。最后，将基于产业发展的视角，对产业链情况、相关企业布局及后续发展进行展望与分析，以期帮助大家更为全面地了解当下 AI 眼镜的相关问题。目录目录一、行业概况.1二、市场现状.5三、产品形态.6四、AI 大模型赋能智能眼镜.8五、市场放量关键因素.10六、产业链分析.14七、相关公司.19八、发展展望.22九、参考研报.27一、行业概况一、行业概况1、具有便携和交互性的可穿戴设备，功能上更注重智能化处理和人机交具有便携和交互性的可穿戴设备，功能上更注
3、重智能化处理和人机交互互AIAI 眼镜是具有便携和交互性的可穿戴设备，眼镜是具有便携和交互性的可穿戴设备，AIAI 端侧最佳载体之一端侧最佳载体之一。眼镜作为与身体接触最为紧密的可穿戴设备之一，其独特的优势在于它靠近三个关键的感官器官：嘴巴（言语输出）、耳朵（声音接收）以及眼睛（视觉信息接收）。这将助力眼镜形态的可穿戴设备以一种直观且自然的形式进行声音、语言和视觉信息的输入与输出。人工智能交互眼镜可能会成为 AI 技术发展的一个高级硬件平台，它将融合视觉、语音、听觉、触觉以及大脑等多种感知方式，创造出包括触控、语音、手势、眼动在内的多模态交互体验。此外，这类眼镜还将整合地图导航、太阳镜、智能手
4、表、耳机和相机等多种功能，为用户提供一个综合性的智能设备体验。2/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告AIAI 眼镜在功能上更注重智能化处理和人机交互眼镜在功能上更注重智能化处理和人机交互。它们通过人工智能技术，实现了语音识别、图像识别、手势控制等高级功能。AI 眼镜可以识别用户的语音指令，执行各种任务，如发送消息、查询天气、播放音乐等。此外，AI 眼镜还可以利用图像识别技术，识别物体、人脸和场景，为用户提供更加智能化的服务。2、智能可穿戴设备高景气，智能可穿戴设备高景气，AI 眼镜或将是下一个重要发展方向眼镜或将是下一个重要发展方向智能可穿戴设备行业持续
5、稳步发展，商业模式已获充分验证智能可穿戴设备行业持续稳步发展，商业模式已获充分验证。根据商启咨询统计，2023 年中国可穿戴设备市场出货量达 1.2 亿台，2017 至 2023 年复合增长率为 15.71%；市场规模达到 600 亿元，复合增长率为 1.71%。预计到 2028 年，出货量和市场规模将分别达到 2.11 亿台和 1493 亿元，2023 至 2028 年复合增长率分别为 12%和 20%。从市场结构来看，耳戴设备、智能手表和手环仍为核心品类，2023 年第二季tYrWkVlUyXNAoPbRaO8OnPpPmOtOiNnNmNiNnNpR9PrRxOuOnMyQNZmMpR3
6、/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告度合计市场份额超过 99%。在竞争格局方面，受益于手机生态的高度协同，苹果苹果、小米小米、三星三星等头部厂商表现强势，2023 年第二季度市场 CR5 占比超过 50%。AIAI 眼镜或将是智能穿戴设备领域里下一个重要发展方向眼镜或将是智能穿戴设备领域里下一个重要发展方向。眼镜具备感官与位置双重优势，是 AI 功能拓展的天然载体。眼睛作为人体三大核心感官之一，承担约 80%的信息输入功能，AI 眼镜通过镜片提供视觉增强、实时信息提示等服务，成为视觉与 AI 技术结合的天然平台。此外，从人体佩戴位置上来看，眼镜紧密贴合眼
7、、耳、口等关键感官，使其能够在原有视力矫正与保护功能的基础上，集成语音交互、声音输出、高清摄像等多重功能，兼容智能耳机、照相机等硬件，形成复合型智能设备，适配多场景应用需求。基础眼镜上做加法，具备功能持续丰富的潜力基础眼镜上做加法，具备功能持续丰富的潜力。基础眼镜主要满足用户基本的视觉矫正需求，解决视力矫正与舒适佩戴等问题。随着技术进步，智能眼镜在基础眼镜之上，叠加了通讯、信息展示及拍摄录制等功能，逐步拓宽了眼镜的应用边界，满足了更高层次的使用场景需求。进一步地，AI 眼镜基于智能眼镜的功能基座，深度融合人工智能技术，赋予其内容识别、智能交互和数据辅助等高阶能力，极大地提升了眼镜的智能化水平与
8、用户体验。因此，AI 眼镜的演进逻辑体现为在基础眼镜功能之上的“增量创新”，通过技术赋能与功能深化，实现了从单一视觉工具向智能化、场景化解决方案的持续演变。4/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告3、AI 智能眼镜产品发展智能眼镜产品发展有有三三个个阶段阶段目前目前 AIAI 智能眼镜的发展有三个阶段，分别为音频智能眼镜，带摄像头智能眼镜和智能眼镜的发展有三个阶段，分别为音频智能眼镜，带摄像头智能眼镜和 ARAR 眼镜眼镜。音频智能眼镜具备基础眼镜所具备的基础功能，如近视镜片或墨镜片的定制，同时由于无摄像头智能眼镜所提供的功能相对较少，所以在三种类型的智能
9、眼镜中，集成度最低，重量最低，同时研发成本以及硬件成本也最低。无摄像头智能眼镜工艺成熟，市场上已经存在成熟的产品；摄像+音频智能眼镜具备基础眼镜所具备的基础功能，如近视镜片或墨镜片的定制，但由于相比与无摄像头智能眼镜增加了摄像头模块，在集成度、重量、研发成本以及硬件成本相对较高。带摄像头的产品以 Rayban Meta 为代表的产品获得了超预期的市场接受度，同时体验上依然有迭代优化空间。AR 眼镜在镜片中嵌入了用于显示功能的显示屏模组，所以不支持近视镜片或墨镜片的定制，但支持外挂或磁吸式的近视镜片或墨镜片。带显示屏智能眼镜在三种智能眼镜中，集成度最高，重量最高，研发成本以及硬件成本也最高，相应
10、的功能也最多。带显示屏智能眼镜产品已经出现，但产品尚不成熟，在体验上依然有较大迭代空间。Meta 最新发布的 Orion 属于这一阶段产品。4、AI 眼镜相比眼镜相比 VR/AR 等更易让消费者接受等更易让消费者接受VR/ARVR/AR 仍处于孵化阶段，受制于重量、成本仍处于孵化阶段，受制于重量、成本&售价、便携性短期尚未快速放量售价、便携性短期尚未快速放量。根据 wellsenn XR 统计与预测数据，2024 年前三季度全球 VR 出货量仍处于下滑状态，AR 出货量同比略有增长。根据环球网，苹果公司于今年 2 月推出的 Vision Pro 头显，其市场表现并未如预期般火爆；自上市以来，该
11、产品的销量尚未达到 50 万台。其中过重的重量、高昂的售价和缺乏“杀手级应用”成为阻碍消费者购买的主要因素。5/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告AIAI 眼镜具备轻量化、便携性、低功耗等特点，适用于运动、户外、生活、办公等多种场景，同时更低眼镜具备轻量化、便携性、低功耗等特点，适用于运动、户外、生活、办公等多种场景，同时更低的价格更容易让消费者接受的价格更容易让消费者接受。AI 智能交互眼镜的独到之处在于其是基于现有眼镜体系的功能附加，而非另起炉灶。叠加生成式 AI 的浪潮，促使与大模型语音交互进行系统操控与智能问答成为可能，这使用户无需依赖“视觉交互
12、+手动操作”来控制设备。借助语音控制，用户可以更自然、更安全地与眼镜互动，从而提高用户体验的便捷性和实用性。此外，不同于 VR 动辄几百克的重量，AI 眼镜重量基本处于50 克以内，在佩戴的轻便性上表现更为出色，使得用户能够长时间舒适地佩戴。二、市场现状二、市场现状1、新锐企业跑步入场新锐企业跑步入场 AI 眼镜眼镜赛道赛道眼下，新锐企业正在疾速入场 AI 智能眼镜赛道。不久前，雷鸟创新雷鸟创新宣布，新款 AI 拍摄眼镜“雷鸟 V3”即将发布，产品由雷鸟与博士眼镜博士眼镜联合研发，搭载高通骁龙 AR1 芯片、高精度摄像头，以及多模态 AI，为用户带来舒适、高效的 AI 智能化体验。事实上，雷鸟
13、创新与博士合作由来已久，2022 年，雷鸟创新便与博士眼镜成立了联合实验室。今年 8 月消息显示，雷鸟创新与博士眼镜宣布成立合资公司。双方将共同开展新一代 AI 眼镜的研发设计、销售、营销与服务等工作，首款产品将于今年年底发布。雷鸟创新长期看好 AI 加持下的智能眼镜。雷鸟创新创始人兼 CEO 李宏伟曾公开表示，在 AI 的助推下，AR 眼镜将会在 2025 年成为一款大众消费品，2026 年全球的 AR 眼镜销量会超过 1000 万台。另外，成立于 2020 年的蜂巢科技蜂巢科技也在积极布局 AI 智能眼镜领域。今年 9 月，蜂巢科技与星创视界星创视界（宝岛眼镜）宣布达成战略合作。蜂巢科技旗
14、下界环 AI 音频眼镜系列产品将分阶段进驻星创视界旗下宝岛眼镜的全国门店；此外，双方还将开展联名产品共研的深度合作，预计 12 月将推出界环与星创视界自主品牌 SAP联名的 AI 音频眼镜产品。6/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告公开资料显示，其早在 2022 年便推出了旗下首款产品眼镜相机；2023 年，其推出第二款产品音频眼镜，以其日常佩戴的实用性，互联网生活的适配性，成为好看又好用的“新耳机”。不久前，市面传出新锐 AR 眼镜厂商致敬未知致敬未知要做 AI 眼镜的消息。消息称，致敬未知将在明年第一季度推出一款全新的 AI 眼镜产品。援引市面知情人
15、士介绍，致敬未知此次推出的 AI 眼镜产品将不同于国内其他厂商所追求的“中国版 Ray-ban Meta AI 眼镜”路线，而是选择了一条更为独特的发展道路。该品牌将聚焦于特定的应用场景，致力于探索和满足用户在垂直领域下的独特需求，实现产品与场景的深度融合。2、多因素驱动新锐企业入局、多因素驱动新锐企业入局当前国内越来越多科技巨头企业加码当前国内越来越多科技巨头企业加码 AIAI 眼镜赛道眼镜赛道。例如，此前百度百度推出小度 AI 眼镜；小米小米推出 AI 眼镜后，市面传出仍要进行加码。同时，华为华为也在此前推出了华为智能眼镜。市面普遍认为，AI 眼镜被广泛认为是 AI 的最佳载体之一。同时，
16、新锐企业新锐企业也也在不断涌进这个新兴的领域，以期掌握市场先机、抢在不断涌进这个新兴的领域，以期掌握市场先机、抢占窗口期，率先打出名气占窗口期，率先打出名气。或许，于新锐企业而言，这也是一个“弯道超车”的机会。不过，新锐企业入局 AI 眼镜赛道原因或许是多种多样的。一方面，技术创新是推动新锐企业加速入局技术创新是推动新锐企业加速入局 AIAI 眼镜赛道的关键因素眼镜赛道的关键因素。随着人工智能、机器视觉、自然语言处理等技术的不断突破，AI 眼镜得以集成更强大的计算和识别能力，实现更为智能化的交互和识别功能。这些技术的进步为 AI 眼镜的发展提供了强大的技术支持，使得新锐企业能够不断推出具有创新
17、性和竞争力的产品。另一方面，市场需求的不断增长也是驱动新锐企业加速入局市场需求的不断增长也是驱动新锐企业加速入局 AIAI 眼镜赛道的重要原因眼镜赛道的重要原因。随着消费者对智能穿戴设备的需求日益增加，AI 眼镜以其独特的形态和广泛的应用场景，满足了人们对便捷、高效生活的追求。此外，政策的支持也为新锐企业加速入局政策的支持也为新锐企业加速入局 AIAI 眼镜赛道提供了有力的保障眼镜赛道提供了有力的保障。各国政府纷纷出台政策措施，鼓励和支持人工智能和智能穿戴设备的发展。这些政策的出台不仅为 AI 眼镜产业的发展提供了良好的环境，还为企业提供了资金、税收等方面的优惠，降低了企业的运营成本，提高了企
18、业的竞争力。除此之外，行业竞争的加剧也是推动新锐企业加速入局行业竞争的加剧也是推动新锐企业加速入局 AIAI 眼镜赛道的重要因素眼镜赛道的重要因素。随着越来越多的科技巨头和初创企业进入 AI 眼镜市场，市场竞争日益激烈。为了保持竞争优势，新锐企业需要不断创新和优化产品，提高产品的性能和品质。这种竞争压力促使新锐企业不断投入研发和创新，推动了 AI 眼镜技术的不断进步和产品的多样化。可以说，技术创新、市场需求、政策支持和行业竞争等因素相互交织、相互促进，共同推动了 AI 眼镜产业的快速发展。未来，随着技术的不断进步和市场的进一步扩大，AI 眼镜有望成为智能穿戴市场的重要组成部分，为人们的生活带来
19、更多便捷和乐趣。三、产品形态三、产品形态当前多种技术方案持续迭代，多种产品形态有望长期共存。1、智能眼镜智能眼镜 1.0 音频交互智能产品音频交互智能产品7/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告智能眼镜智能眼镜 1.01.0 音频交互智能产品音频交互智能产品：产品形态为普通眼镜（太阳镜或平光、处方镜）与无线耳机结合，可实现语音智能交互功能，代表产品为 gentle 与 H 的合作产品；核心部件包括核心部件包括：音频传感器、智能算法模型、传统眼镜等。2、智能眼镜智能眼镜 2.0 智能视频产品智能视频产品智能眼镜智能眼镜 2.02.0 音频交互智能产品音频交互
20、智能产品：产品形态为普通眼镜（太阳镜或平光、处方镜）+无线耳机+高清摄像头，可实现语音智能交互功能并完成高清摄像头与拍照功能，代表产品为雷朋 meta 产品；核心部件包括：核心部件包括：多个麦克风做空间精确音频采集+1200 万摄像头完善高清拍照及摄像需求+轻便美观的眼镜设计等。3、智能眼镜智能眼镜 3.0 智能智能 AR 眼镜眼镜8/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告智能眼镜智能眼镜 3.03.0 音频交互智能产品音频交互智能产品：产品形态为光机与光波导元件结合的视觉交互的眼镜+音频交互传感器+高清摄像头等多种传感器，可实现日常使用视觉交互功能，如视觉
21、导航、翻译与提词、辅助交流等，产品为 orionmeta。核心部件包括核心部件包括：光机、光波导、多种传感器、智能大模型、时尚轻便设计等。四、四、AI 大模型赋能智能眼镜大模型赋能智能眼镜当前的当前的“AI+AI+眼镜眼镜”模式已基本能实现用户的多模态交互模式已基本能实现用户的多模态交互。参考最初人们对智能可穿戴设备的设想，可穿戴设备通过与人体密切接触，采集多种人体数据，提供视觉、触觉、听觉、健康监测等多方面的交互体验，同时能实现消息通知、听音乐、打电话、健康检测等功能。以 AI 眼镜为例，部分科技大厂已推出搭载 AI 大模型的智能眼镜产品，已初步实现了通过语音、手势、图像等方式进行人机交互，
22、且因为AI 大模型的搭载能实现更高效的实时互动，回答更广泛的问题。相较未搭载大模型的智能眼镜，大模型能实现以下赋能：AIAI 大模型使人机交互变得更加简单大模型使人机交互变得更加简单。AI 眼镜可以输入多种模态信息（如语音、视觉和触觉），多模态大模型通过整合和理解多种输入的信息和数据综合分析，并以更直观的方式输出，使交互方式更加简洁。简化设备的内部结构简化设备的内部结构。AI 大模型通过其丰富的特征提取能力、灵活的架构设计、先进的训练技术和优化方法，能够实现资源的高效利用和优化，简化和优化设备的硬件结构。例如，通过模型剪枝、知识整理等模型简化减少计算和存储需求，通过边缘计算、实时数据处理减少对
23、远程服务器及后台计算的依赖等。搭载多模态搭载多模态 AIAI 大模型反应更敏捷，可以处理更复杂的问题，提供更多元的服务大模型反应更敏捷，可以处理更复杂的问题，提供更多元的服务。多模态大模型能够结合图像识别、自然语言处理和声音识别等能力，处理更加复杂的任务。此外，AI 大模型还可以实时数据分析更快速的识别和解决问题。9/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告以以 Ray-BanMetaRay-BanMeta 为例，其销量和口碑双收意味着为例，其销量和口碑双收意味着“AI+AI+眼镜眼镜”模式落地效果得到认可模式落地效果得到认可。2023 年 9 月，Meta
24、与 EssilorLuxottica 合作推出的新一代 Ray-Ban Meta 智能眼镜正式发布，其内置定向扬声器、麦克风、摄像头等组件，可用于 FPV 拍摄/视频录制、通话、听音乐等。2024 年 4 月，Ray-Ban Meta 在 AI方面进行更新，新型号搭载 MetaLlama3 大模型并可实现语音交互、物体识别、文字翻译等诸多功能，推出全新“AI+眼镜”模式。口碑方面，根据 wellsenn XR 数据，约 85%的 Ray-Ban Meta 用户给出 4 分级以上评分，产品推荐率达 94%；销量方面，根据 The Verge 数据，截至 24 年 5 月 Ray-BanMeta
25、全球销量已经突破 100 万副；而 wellsenn XR 预测该产品 2024 年销量接近 200 万副。Ray-Ban Meta 扭转了过去重 AR 功能的可穿戴智能设备的设计思路，其超预期的销量和超高口碑意味着“AI+眼镜”这种更轻量化的模式得到市场认可，为可穿戴设备大范围普及提供可能性。10/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告随着多模态随着多模态 AIAI 大模型的演进和深度运用，将对可穿戴智能设备产生深远影响大模型的演进和深度运用，将对可穿戴智能设备产生深远影响。一方面，交互模式由“硬件服务用户”转变为“大模型服务用户”进而简化产品设计：多模态
26、 AI 大模型能够融合和处理来自不同传感器的数据，使设备在更少的硬件组件下实现更多的功能。另一方面，实现更高效简洁的人机交互进而降低用户转换成本：多模态大模型可以理解语音、图像等多种输入方式，用户仅需通过语音、眼动、开启摄像头等方式即可实现人机交互。因此，在后续产品功能升级迭代的过程中，模型训练升级将承担用户对新功能的学习成本，进而提升用户接受度。以以 AIAI 眼镜为例，在产品设计端：简化硬件结构眼镜为例，在产品设计端：简化硬件结构。多模态 AI 大模型能融合处理不同传感器的数据，减少设备所需硬件。从 AI 眼镜迭代过程看，硬件设计越来越简化，按钮及触控在减少，产品重量持续减轻。在用户体验端
27、：更高效简洁的人机交互使操作更易上手，降低用户学习成本。多模态大模型支持多模态输入，可以理解语音、视觉等输入方式，使交互更为简单，用户可以轻松掌握设备使用方式。而产品后续功能升级迭代主要由模型训练升级完成，无需用户重新学习使用产品。五五、市场市场放量关键因素放量关键因素1、AI 眼镜亟需增加续航眼镜亟需增加续航续航是消费电子产品核心痛点之一续航是消费电子产品核心痛点之一。智能手机之所以成为年销量十数亿的硬件产品，强劲的续航能力功不可没，以最新的苹果和三星手机为例。iPhone 16 Pro 的视频播放/流媒体视频播放/音频播放时长分别可以长达 27/22/85 小时，iPhone 16 Pro
28、 Max 的续航则更进一步。而安卓阵营的三星 Galaxy S24Ultra 视频播放时长可以达到 30 小时，音频播放时长高达 95 小时。11/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告AIAI 眼镜作为一种新兴可穿戴电子产品，产品形态尚未完全明确，但不可忽视的一点在于，续航问题仍眼镜作为一种新兴可穿戴电子产品，产品形态尚未完全明确，但不可忽视的一点在于，续航问题仍然是影响消费者体验的重要因素之一然是影响消费者体验的重要因素之一。以 Ray Ban Meta 为例，续航主要依赖镜腿中的一块方形电池给眼镜供电，电池位于右侧镜腿内，通过嵌入到镜框内的走线给位于左
29、侧镜腿的主板以及其他模块供电。根据 Wellsenn 的拆解，电池供应商为德赛，额定容量 154mAh，标称电压 3.87VDC，充电限制电压4.45VDC。眼镜电量耗尽之后可以放入充电盒中进行充电，类似于 TWS 耳机的充电方式。充电盒中装有一个圆柱形电池，根据 Wellsenn 的拆解，供应商为飞毛腿动力科技，采用了 LG 的 INR18650MH1 锂电芯，额定容量为 2940mAh，标称电压 3.70VDC，充电限制电压 4.15VDC，电池外有两段起填充抗震作用的海绵。AIAI 眼镜续航时间仍然较短，用户体验不够便利眼镜续航时间仍然较短，用户体验不够便利。以 Ray Ban Meta
30、 智能眼镜为例，眼镜在适度使用情况下的续航最多 4 小时。通过镜盒充电大约 75 分钟充满，22 分钟可快速充电至 50%。充电盒总共可以提供 8 次满额充电，相当于提供 32 小时续航能力。而对充电盒进行充电则需要花费 3.5 小时才能充满。续航时间只有 4 小时或将对用户体验产生较大影响，尤其是对于处在户外场景下的近视眼用户，每隔 4小时就需要摘下眼镜进行充电，这意味着用户要么准备其他眼镜备用，要么每隔 4 小时强制休息 75 分12/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告钟，任何一种选择都将带来极大的不便利，因此打破续航能力瓶颈将是打破续航能力瓶颈将是
31、 AIAI 眼镜提升用户体验，从而促眼镜提升用户体验，从而促进出货量增长的关键一环进出货量增长的关键一环。多类应用场景有待落地，多类应用场景有待落地，AIAI 眼镜亟需增加续航眼镜亟需增加续航。从应用场景来看，目前的 AI 眼镜普遍没有搭载显示功能，因此难以完成部分复杂的人机交互，而在健康管理、翻译、识物、残障辅助、场景导览、生活助理等方面已经可以提供丰富多样的功能，满足用户基本的使用需求，比如拨打/接听电话、拍摄视频、语音发送消息、视听翻译等。每项 AI 应用都需要产生大量计算需求，从而对 AI 眼镜续航提出更大的挑战。2、加强续航需要增加电池容量或降低应用功耗加强续航需要增加电池容量或降低
32、应用功耗增加续航有两种路径，第一种是增加电池容量，第二种是降低应用功耗增加续航有两种路径，第一种是增加电池容量，第二种是降低应用功耗。增加电池容量同样有两种路径，第一种是增加电池的体积和重量，从而增加电池容量；第二种是采用新型电池材料技术来增加续航，比如硅碳负极电池技术、固态电池技术等等。由于目前 AI 眼镜的重量已经降到较低水平，如果继续增加电池的重量和体积，则需要采用新的产品结构设计，或者降低其他零部件的重量，才能避免电池重量增加影响用户体验。从近期发布的主流 AI 眼镜来看，重量已经降到较低水平，平均重量 49g，接近于普通近视眼镜和普通墨镜的重量。其中最轻的是界环 AI 音频眼镜，重量
33、仅有 31g，最重的是雷鸟 X2，重量约为 119g。13/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告2024 年 12 月 20 日新发布的闪极 AI 眼镜提供了一个增加续航的新思路增程环。闪极闪极为 AI 眼镜打造了一个增程环，容量达到 6500mAh，使用时候可以挂在用户脖子上，利用肩颈来分担重量。增程环通过磁吸充电触点和眼镜连接进行充电，用户可以边充电边佩戴。同时增程环还可以利用其他接口为包括手机在内的其他电子产品充电。闪极 AI 眼镜外置电池的设计思路和苹果 Vision Pro 较为相似，增加续航的同时也牺牲了部分便利性，因此增程环或是一种过渡方案。
34、同时，考虑到目前的 AI 眼镜的产品形态比较简单，如果未来需要增加AR 功能或者其他功能模块，重量仍然面临增加的压力。因此采用新型材料技术或将成为不提升重量的前因此采用新型材料技术或将成为不提升重量的前提下，提升电池容量的重要路径提下，提升电池容量的重要路径。14/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告主控主控 SoCSoC 仍有降低功耗和成本的空间仍有降低功耗和成本的空间。目前主流 AI 眼镜主要采用高通骁龙 AR1 Gen1 作为主控 SoC。高通骁龙 AR1 Gen1 发布于 2023 年 9 月，采用第三代 Hexagon NPU，支持 Wi-Fi7
35、 通信，峰值速度 5.8Gbps，支持视觉搜索、定向音频采集、实时翻译等眼镜侧 AI 功能，同时支持 1200 万像素的照片拍摄和 600 万像素的视频录制功能。但同时高通骁龙 AR1 Gen1 还支持部分 AR 显示相关的功能，比如全彩双目显示、3DOF、1280*1280 单眼分辨率等。考虑到目前的主流 AI 眼镜并未搭载 AR 功能模块，因此如果未来芯片厂商专门打造一款针对 AI 眼镜的 SoC，功耗和成本都有望出现一定程度的下降，如果能够率先推出专门如果能够率先推出专门针对针对 AIAI 眼镜的主控芯片，或将抢占市场先机眼镜的主控芯片，或将抢占市场先机。类比类比 TWSTWS 耳机，耳
36、机，AIAI 眼镜续航仍有长足的提升空间眼镜续航仍有长足的提升空间。TWS 耳机作为近年来每年出货量过亿的可穿戴产品，其在续航方面已经基本解决用户痛点。以苹果 AirPods Pro 2 为例，在单个耳机尺寸仅有 21.8mm*30.9mm 的情况下，可以实现单次聆听 6 小时、启动空间音频和头部追踪功能 5.5 小时、单次充电通话时间最长可达 4.5 小时的续航能力。而充电盒在同样较小的尺寸下，可以支持耳机聆听时间最长 30 小时、通话时间最长 24 小时的续航。因此如果 AI 眼镜可以通过蓝牙连接手机、笔电等具有较高算力的个人终端，将 AI 计算的需求分流到其他端侧或者云端，或者仅保留部分
37、基础运算需求，同时保留图像处理、语音交互等基础功能，那么 AI眼镜的续航仍有长足的提升空间。综上所述，如果综上所述，如果 AIAI 眼镜走向类眼镜走向类 TWSTWS 耳机的产品设计路线，手机或者耳机的产品设计路线，手机或者笔电或将承担笔电或将承担 AIAI 眼镜的额外算力和续航需求眼镜的额外算力和续航需求。六、六、产业链分析产业链分析1、产业链概况产业链概况现有产业链体系齐备，具备完整支撑现有产业链体系齐备，具备完整支撑 AIAI 眼镜生产制造的能力眼镜生产制造的能力。与传统眼镜产业链相比，AI 眼镜因功能更为多样化，使得上游、中游及下游环节规模更大，参与的厂商也更加广泛。上游主要包括硬件结
38、构供应商，如芯片、光显模组、传感器、电源及结构件等；中下游则涵盖 ODM/OEM 厂商、品牌厂商以及视光渠道商等。整体来看，产业链各环节已初步形成完整且覆盖全面的体系。15/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告目前目前 AIAI 眼镜由于不含光显模组，核心成本仍以主板芯片为主，眼镜由于不含光显模组，核心成本仍以主板芯片为主，RayRay BanBan MetaMeta 主板成本占比超主板成本占比超 50%50%。RayBan Meta 目前单体 BOM 成本约 174 美元，其中主板成本达到 99.1 美元，占比 56.31%。其他组件中，充电盒/结构件/
39、传感器/OEM 成本分别占比为 9.94%/9.6%/8.52%/8.52%。2、上游：上游：AI 眼镜硬件受益确定，核心是眼镜硬件受益确定，核心是 SOC/光显光显（1）芯片：决定芯片：决定 AI/AR 眼镜潜力上限，目前高通是主流眼镜潜力上限，目前高通是主流 SoC 供应商供应商AIAI 眼镜当前主要有眼镜当前主要有 SoCSoC、MCU+ISPMCU+ISP、SoC+MCUSoC+MCU 三类方案，其中三类方案，其中 SoC+MCUSoC+MCU 方案可能是为未来主流模式方案可能是为未来主流模式。系统级 SoC 方案集成多核 CPU、GPU、ISP 等模块，性能强大且通用性高，但成本与功
40、耗较高。MCU+ISP 方案处理能力有限，仅适用于简单 AI 推理。SoC+MCU 方案则通过 SoC 处理高算力任务（如 AI 计算、图像处理），MCU 负责低算力场景及电源管理，兼顾性能与续航，适应广泛应用需求。从长期趋势来看，AI眼镜作为人体长时间佩戴的设备，需要在功耗、续航与算力三大关键需求中取得平衡。系统级 SoC 虽具备更高算力，但在续航和散热方面存在不足；MCU+ISP 方案因处理能力有限，仅适合简单的 AI 推理任务。相比之下，SoC+MCU 方案能够兼顾视觉信息处理需求与电源管理，具备广泛应用前景。但 SoC+MCU 在成16/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|
41、深度深度|研究报告研究报告本及技术复杂度上均高于其他两类，对芯片设计与系统开发能力要求更高，行业格局上更利好 Meta、Spectacles、Google 等龙头厂商。高通在高通在 ARAR 领域进展迅速且布局较深，是领域进展迅速且布局较深，是 AIAI 眼镜眼镜 SoCSoC 市场的核心龙头市场的核心龙头。高通近年来持续加大在 AR 领域的投入，三年内发布了两款 AR 眼镜参考设计及首代骁龙 AR2 平台。其最新旗舰 SoC 骁龙 AR1（已搭载于Ray Ban Meta）专注于提升日常场景下的互动体验，硬件表现方面，骁龙 AR1 集成 14-bit 双 ISP，具备每秒 27 亿像素的图像
42、捕捉能力，支持自动曝光、人脸检测、计算 HDR 等功能；AI 能力方面，AR1 支持语音指令、视觉搜索、实时翻译与导航等智能应用，集成健康传感器以监测运动数据，同时提供便捷的虚拟助手服务，进一步拓展 AR 眼镜的应用场景。此外，骁龙 AR1 具备可扩展能力，支持三种不同配置，能够满足基础拍摄与音乐智能眼镜、单目通知与导航眼镜以及双目沉浸式智能眼镜的多种算力需求。同时，高通亦在 XR 领域持续布局，先后发布 XR1、XR2、XR2+等平台，并赋能超过 80 款 VR 终端设备，是目前 AR/XR 领域里的核心龙头 SoC 厂商。（2）光显模组：光显模组：AR 眼镜关键技术，眼镜关键技术，“光波导
43、光波导+MicroLED”或为重点方向或为重点方向光显模组在光显模组在 ARAR 设备设备 BOMBOM 成本中占比超成本中占比超 40%40%，未来亦将是，未来亦将是 ARAR 眼镜成本的核心组件眼镜成本的核心组件。相较于 AI 眼镜，AR眼镜功能模块上主要包括光学显示、传感器、摄像头、计算处理单元、音频与网络连接等模块，依据功能可归为计算、光学和传感三大单元。根据艾瑞咨询数据，目前 AR 设备 BOM 成本中，光学显示模块占比超过 40%，计算单元次之，为 31%，其他组件如感知单元、存储和电池合计占比约 24%。当前 AI 眼镜因未搭载光显模组，计算单元占据成本比重最高。但随着 AR 眼
44、镜的持续演进，光显技术作为关键制约因素，其技术优先级和成本占比或不可小觑。17/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告目前 AR 设备的光显方案多元共存，但考虑到 AR 眼镜未来发展方向仍需满足传统眼镜的使用场景，“光波导+MicroLED”或是主流趋势。显示屏显示屏：当前主流终端设备主要采用 LCoS、DLP 和 MicroOLED 三种显示屏幕。其中，LCoS 和 DLP 已实现规模化量产，而 MicroLED 方案尚未大规模量产，瓶颈主要集中在巨量转移技术和高制造成本。但 MicroMicroLEDLED 凭借其在低功耗、高亮度和高对比度等方面的突出优
45、势，被业界公认为下一代凭借其在低功耗、高亮度和高对比度等方面的突出优势，被业界公认为下一代 ARAR 显示技术的核心显示技术的核心趋势趋势。光学方案光学方案：当前光学成像技术包括光波导、自由曲面和 Birdbath 三种方案。从成像原理看，自由曲面与 Birdbath 需外置显示屏，难以满足 AR 眼镜的便携性和轻量化要求；而光波导可将显示器内置于镜架中，更适合替代传统眼镜。光波导技术可进一步分为阵列光波导和衍射光波导，其中阵列光波导制备工艺复杂、良率提升困难；射光波导的光栅设计自由度高、工艺较简单，但主流的表面浮雕光栅仍存在体积大、色散等问题。目前已有部分企业正尝试布局体全息光栅光波导（VH
46、G），其在单色显示方面具备优势，但光学原理、工艺及成本问题尚未解决，仍处于早期阶段。总体来看，光波导技术无需外置显示光波导技术无需外置显示器，形态更接近传统眼镜，未来或将是器，形态更接近传统眼镜，未来或将是 ARAR 眼镜光学方案的主要方向眼镜光学方案的主要方向。18/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告（3）传感器：空间感知传感器：空间感知/交互能力发展前提，交互能力发展前提，6DoF 技术落地有望带动产业升级技术落地有望带动产业升级SLAM（即时定位与地图绘制）是 AR 眼镜实现空间定位与环境感知的核心功能，而传感器性能直接影响SLAM 系统的精度与稳
47、定性。传感器通过实时采集环境数据，为 SLAM 算法提供关键输入，使 AR 眼镜能够实现精准的空间定位和高效的环境建模。目前，AR 眼镜的主要传感器包括摄像头、CIS（图像传感器）和 IMU（惯性测量单元）等，其协同工作是确保 SLAM 能力的重要基础。目前在 AR 眼镜的空间感知领域，相关技术已逐步从传统 3DoF（仅支持旋转）向 6DoF（六自由度）演进。对比对比 3DoF3DoF，6DoF6DoF 可实现位置与可实现位置与姿态的全面追踪，能够显著提升设备的空间定位与交互能力，但也对传感器的性能提出更高要求。后续姿态的全面追踪，能够显著提升设备的空间定位与交互能力，但也对传感器的性能提出更
48、高要求。后续伴随伴随 6DoF6DoF 技术的加速普及，传感器技术亦有望迎来新一轮升级技术的加速普及，传感器技术亦有望迎来新一轮升级。3、中下游：中下游：ODM/OEM 关键环节优先关键环节优先受益受益，眼镜品牌，眼镜品牌/渠道厂商或迎价值渠道厂商或迎价值重估重估（1）ODM/OEM 厂商：厂商：AR 眼镜作为软硬一体化的产品，眼镜作为软硬一体化的产品，OEM/ODM 厂商在产业链中十厂商在产业链中十分关键分关键AR 眼镜的硬件设计涉及精密光学、微显示屏、传感器、芯片模组等复杂组件，OEM/ODM 厂商凭借成熟的生产工艺和制造能力，能够实现规模化量产，降低制造成本并保证产品一致性。其次，由于
49、AR 市场尚处于快速发展阶段，产品设计与功能迭代速度快，OEM/ODM 厂商具备柔性供应链支持，能够快速响应品牌方需求，推动产品落地。此外，部分 OEM/ODM 厂商在技术研发上也积累了能力，能够为品牌方提供模块化解决方案，缩短产品开发周期。目前产业内的目前产业内的 OEM/ODMOEM/ODM 厂商可分为两类，一类是以歌尔股份、立讯厂商可分为两类，一类是以歌尔股份、立讯精密等为代表的消费电子龙头，凭借完备的产业链和技术积累，从耳机、手表等优势领域向精密等为代表的消费电子龙头，凭借完备的产业链和技术积累，从耳机、手表等优势领域向 AIAI 眼镜延眼镜延展；另一类则是以亿道虚拟为代表的厂商，自成
50、立之初便聚焦头显设备赛道，专注发力展；另一类则是以亿道虚拟为代表的厂商，自成立之初便聚焦头显设备赛道，专注发力。（2）品牌商：联合开发模式或为主流模式，科技赋能有望带来产业升维品牌商：联合开发模式或为主流模式，科技赋能有望带来产业升维传统眼镜品牌传统眼镜品牌+科技企业联合发品模式优势显著，可能是未来科技企业联合发品模式优势显著，可能是未来 AIAI 眼镜的主要业务模式眼镜的主要业务模式。AI 眼镜需要兼顾科技功能和传统眼镜的基础需求，如视力矫正、保护视力及佩戴舒适度，传统眼镜品牌在镜片质量、光学安全性及人体工学设计上具备深厚积累，消费者对此已有高度信任，品牌背书能有效消除科技企业在光学领域的市
51、场认知不足，增强消费者的购买安全感。对于科技企业而言，联合传统眼镜品牌不仅能够借助其在供应链、材料安全及品牌信任方面的优势，还能帮助产品实现快速市场化落地，特别是在面对注重品质与安全的企业客户时更具说服力。对于传统眼镜商来说，AI 眼镜为其赋予了科技属性，使得原本属于消费品赛道的传统产品，因与科技结合从而向消费电子产品实现升维，有望开辟新的增长空间19/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告并带来品牌价值重估。目前包括 BOLON、Gentle Monster、Rayban 等海外头部眼镜厂商均已先后布局其AI 眼镜产品，同时国内博士博士、雅视光学雅视光学等
52、传统眼镜商亦在纷纷跟进。（3）渠道商：眼镜依赖线下体验场景，渠道商：眼镜依赖线下体验场景，“AI+”有望为渠道带来新增量机遇有望为渠道带来新增量机遇线下渠道作为眼镜行业的重要价值承载环节，具备试戴、选配、验光等高粘性服务特征，决定了消费者决策链条中体验场景的不可替代性，而 AI 眼镜作为技术驱动的新兴产品，其复杂的功能应用、适配需求及用户教育更进一步强化了线下渠道的重要性，形成产品渗透与用户触达的关键依托。此外，AI 眼镜市场尚处于早期阶段，消费者对技术创新与产品体验的认知培育，将进一步放大线下渠道的用户教育与场景体验价值，或将为渠道商打造新的增长曲线与竞争壁垒，因而在 AI 眼镜浪潮下，传统
53、眼镜渠道品牌凭借先发优势与资源禀赋，有望实现从存量竞争向增量赋能的跃迁，并迎来系统性重估。七、相关公司七、相关公司1、博士眼镜博士眼镜技术革新驱动增长，国内企业领跑全球技术革新驱动增长，国内企业领跑全球。伴随 Rokid、Xreal、MagicLeap 等新品陆续推出，叠加元宇宙热潮等因素影响，AR 眼镜进入快速增长状态。根据 Wellsenn XR 数据，2023 年全球以及中国的 AR 设备出货量分别为 51/20 万台，分别同比+37.8%/+53.9%，同时 C 端销量占比逐年提升，2023 年已达 78.4%。展望未来，伴随着技术进一步成熟，2027 年全球 AR 设备出货量有望达到
54、 500 万台；竞争格局方面，目前 AR 眼镜整体市场集中度较高，2023 年中国 AR 眼镜市场 CR5 为 89.9%，2022 年全球 AR 眼镜市场 CR5为 55.7%。其中，国内企业份额整体领先，头部厂商 XREAL 凭其国际化路线于 2022 年全球 AR 市场中拥有 35.0%份额，并于 2022H1 全球消费级 AR 市场中达到 81%占比。渠道优势明显，博士眼镜加码智能眼镜赛道渠道优势明显，博士眼镜加码智能眼镜赛道。近视镜片为智能眼镜落地核心环节，当前以磁吸/插入式为市场主流，规模化的眼镜渠道商在智能眼镜前端设计、售前展示与体验、线上线下销售渠道和售后服务方面具备显著优势。
55、博士眼镜作为布局 AR 眼镜最早的眼镜零售商之一，经营网点遍布全国 23 个省市，已与商场、超市等渠道联营打造配镜中心，并与医院合作开设视光中心，渠道优势明显。凭借全国化的门店数量和专业的配镜服务，公司目前已与华为华为、RokidRokid、雷鸟雷鸟、李未可李未可等多家 AR 眼镜玩家达成合作，20/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告主要提供线上配镜服务和线下渠道网络。2023 年公司成为雷鸟创新雷鸟创新战略投资方，近期拟与雷鸟成立合资公司，计划共同研发国产版 MetaRay Ban，进一步加码智能眼镜赛道。定制化应用方兴未艾，镜片龙头扬帆起航定制化应用
56、方兴未艾，镜片龙头扬帆起航。眼镜需求趋于丰富，消费渠道升级、专业化程度提升，数码型眼镜、变色眼镜、青少年近视防控眼镜、老年渐进眼镜需求较为旺盛，覆盖人群广泛、镜片升级需求强。预计镜片的定制化能力将成为眼镜企业未来发展阶段的胜负手，对产品、渠道布局较为全面、领先的龙头有望受益于行业需求结构变革。公司深耕眼镜赛道，功能产品持续放量，伴随公司本地生活业务布局完善，线上+线下融合发展，坪效有望持续提升；同时公司前瞻布局智能眼镜赛道，当前在 AR 智能眼镜领域产品、渠道、客户布局领先，未来有望在智能眼镜行业发展红利中充分受益。2、明月镜片明月镜片明月镜片是国内镜片领域的知名企业，在光学镜片设计与制造上具
57、有深厚的技术积累。其产品涵盖了各种高端镜片，如防蓝光镜片、偏光镜片、变色镜片等，且公司在镜片的生产过程中不断提升工艺和创新能力。与小米等公司展开合作与小米等公司展开合作：2024 年 8 月 19 日，明月镜片宣布旗下智能眼镜 Sasky 正式上线，定价在千元左右，现已在小米有品平台发售。具备语音助手的强大功能，用户可以通过声控唤醒 SIRI、小艺和小爱同学等智能助手。这款智能眼镜的设计不仅限于传统的显示和导航功能，更通过 AI 技术实现了通话和语音导航的实时应用，极大提升了用户的使用体验和便利性。3、康耐特光学康耐特光学中国最大的镜片出口商，按出口值市场份额约为中国最大的镜片出口商，按出口值
58、市场份额约为 7.3%7.3%。目前康耐特光学也在积极布局智能眼镜这一领域，与全球领先的科技和消费电子企业合作，推进多个研发项目。近日，公司发布公告称拟向歌尔股份歌尔股份子公司配股 5332.5 万股/募资约 8.46 亿港元，用于智能眼镜和 XR 头戴设备的镜片和视觉解决方案的研发、设计和制造。公司 2023 年实现营收 17.6 亿元，同比+12.7%，归母净利润 3.27 亿元，同比+31.6%。分产品看，公司主要销售标准化镜片和个性定制化镜片产品，拥有超过 600 万 SKU 的产品网络，其中标准化/定制化镜片收入占比分别为 79%/20.1%。2020-2023 年公司产品总销量分别
59、为 5455 万副、6745 万副、7570 万副、7940 万副，CAGR 为 9.89%。分市场看，公司产品销往全球 90 多个国家，是中国镜片企业出海冠军。海外市场是公司的主要收入来源，占比均超过 65%。中国市场是公司主要的增量市场，2021-2023 年公司中国收入 CAGR 为 13.9%，收入占比由 28.7%提升至 32.7%。镜片厂商和镜片厂商和 AIAI 眼镜的协同眼镜的协同：智能眼镜厂商和镜片企业的合作可以较为显著的提升用户体验。这是由于全球有大约 70%的人患有屈光不正，需要配备一定的屈光调整仪器以保证产品的正常使用，但实际使用过程中容易出现看不请图像或是眩晕的情况，而
60、目前大部分的 AR 产品无法满足消费者的个性化需求，未来需要厂商对成像技术、镜片材料等出具综合性方案推进产品更加成熟。以 VisionPro 为例，此前苹果选择与蔡司合作，为 VisionPro 提供专用的处方镜片，用户在购买产品时可以直接搭配购买光学矫正镜片，用户在完成配对后通过磁吸方式固定在 MR 设备上。定价方面，镜片的官方定价为 149 美元，无需处方的标准老花镜片为 99 美元。康耐特作为国内最大镜片出口商，研发能力及下游销售渠道资源较强，有望在镜片端更好地赋能智能眼镜的发展。21/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告4、恒玄科技恒玄科技智能音频
61、智能音频 SoCSoC 领域龙头，领域龙头，AIAI 时代成长空间再度打开时代成长空间再度打开。公司成立于 2015 年，是国内智能音频 SoC 芯片领域的领军企业，核心产品涵盖无线音频芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片和无线连接芯片，广泛应用于智能可穿戴和智能家居领域的各类低功耗智能终端。公司坚持品牌战略，下游客户分布广泛，主要包括：三星、OPPO、小米、荣耀、华为、vivo 等全球主流安卓手机品牌，哈曼、安克创新、漫步者、韶音等专业音频厂商，阿里、百度、字节跳动、谷歌等互联网公司，海尔、海信、格力等家电厂商。受益于下游市场需求回温、智能手表/手环业务快速成长以及旗舰新品 BES2800 放
62、量，公司业绩增速重回快车道。随着端侧 AI 持续发展，AI 眼镜/耳机等有望带来全新市场增量，公司长期发展空间打开。端侧端侧 AIAI 大势所趋，大势所趋，“AI+AI+”赋能龙头发展新机遇赋能龙头发展新机遇。端侧运行 AI 在计算成本、可靠性、性能和能耗等多方面具备优势，AI 端侧落地大势所趋。AI 端侧落地依赖于终端渗透率、便携性和用户交互性，可穿戴设备备受青睐，眼镜和耳机等可穿戴设备可充分感知用户的听觉和视觉，且近期多款 AI 耳机/眼镜新品密集发售，有望成为下一代落地终端。公司深耕品牌客户，依靠持续研发创新构筑产品竞争力，在传统TWS 时代取得领先优势。“AI+”时代公司保持敏锐行业嗅
63、觉，与优质客户积极合作布局“AI+”新品，2023 年 11 月搭载恒玄科技 BES2700 系列芯片的 MYVUAR 智能眼镜发布，2024 年 10 月，搭载恒玄科技BES2700ZP 的 AI 智能体耳机 OlaFriend（字节跳动旗下）发布。技术演进推动技术演进推动 AR+AIAR+AI 智能眼镜向独立算力平台转型，加码研发投入目标国际领先水平智能眼镜向独立算力平台转型，加码研发投入目标国际领先水平。当前 AI 智能眼镜的算力主要依赖于手机或其他终端，更多作为软需求时尚单品切入市场。随着端侧算力的持续提升，智能眼镜未来有望摆脱对手机的依赖，成为具备独立算力的一体化设备。恒玄科技新一代
64、 BES2800 智能可穿戴芯片采用 6nmFinFET 工艺，在图像处理、算力、性能、功耗和技术创新方面均有显著提升，有望更好地支持智能眼镜项目开发。公司在 2024 半年报中披露，预计投入 1.5 亿元实施“智能眼镜 SoC 芯片项目”，拟达到单芯片集成低功耗显示技术、图像传感技术以及方位加速度传感器技术等研发目标，并将技术水平提升至国际领先水平。22/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告5、康冠科技康冠科技销售收入稳定增长，盈利能力短期承压销售收入稳定增长，盈利能力短期承压。2024 年前三季度公司实现营收 113.91 亿元，同比增长 33.05%
65、，归母净利润 5.58 亿元，同比减少 35.45%。其中第三季度实现营收 47.91 亿元，同比增长 33.46%。主要原因是公司报告期内业务规模持续扩大，公司各类产品继续延续上半年良好的增长态势，其中创新类显示产品、智能电视的增势尤为明显。公司通过产品创新、技术提升、品牌宣传和 AI 赋能等来提升业务体量和市场占有率的发展战略显见成效。智能交互显示龙头企业，多产品领域驱动成长智能交互显示龙头企业，多产品领域驱动成长。公司的智能交互显示业务主要有智能交互平板、专业类显示产品，其中智能交互平板按应用领域可分为教育类智能交互平板、会议类智能交互平板；专业类显示产品包括电竞显示器、医疗显示器、公共
66、信息显示屏、商业展示显示设备等。公司生产的智能交互平板主要应用于教育、办公领域，是公司的核心产品之一。例如公司的商用 AI 智能交互式电子白板采用超窄边融合整机设计，支持数字降噪功能，成像效果细腻清晰，整机采用干贴合技术，书写平滑无悬浮感，低反射，效果更清晰。旗下推出旗下推出 AIAI 交互眼镜，成为公司未来增长点交互眼镜，成为公司未来增长点。KTC 为深圳市康冠科技股份有限公司旗下的自有品牌，近期在官方公众号披露即将推出一款“AI 交互眼镜”。据海报展示，KTC 的 AI 交互眼镜将搭载智谱大模型，拥有轻薄便携的机身，同时内置了先进的防抖算法，确保拍摄画面的稳定性。此外，这款眼镜还支持直播功
67、能。从海报可以看出 KTCAI 交互眼镜在两侧配备了摄像头和闪光灯，这一设计使其主打“记录生活的新方式”，与 Meta-雷朋等主打拍摄功能的 AI 智能眼镜有异曲同工之妙。公司积极拥抱新兴技术变革，持续加大研发投入与创新力度，展示了强劲的发展势头与良好的成长潜力。八、发展展望八、发展展望1、AI 眼镜未来有望打开至少眼镜未来有望打开至少 5000 亿元市场空间亿元市场空间AIAI 眼镜本质上为眼镜本质上为“眼镜眼镜+AI+AI”，首先是一副好的眼镜，在此基础上增添硬件、大模型、应用生态，首先是一副好的眼镜，在此基础上增添硬件、大模型、应用生态。根据wellsenn XR 的统计与测算，2024
68、 年全球近视眼镜与太阳镜销售量将分别达到 7.1、8.3 亿副，合计超过 15 亿副，并在未来呈现稳健增长趋势。过去几年，除了疫情造成的影响使得 2020 年销量有所下滑，2020-2023 年整体销售恢复增长态势，尤其是太阳眼镜恢复弹性更大。相关人士认为，未来眼镜出货量有望稳健增长，主要系：随着电子设备使用时长的增加，近视人群将持续增长；近视人群当中，接受佩戴眼镜的渗透率将持续提升；太阳镜、装饰眼镜等作为非近视人群的时尚单品，也可成为便捷的可穿戴设备。由此，AI 眼镜具备了广阔的可接受佩戴的群体，具有较大的渗透率提升的潜力。23/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究
69、报告研究报告根据估计，至 2030 年全球 AI 智能眼镜市场规模有望达到 5000 亿元以上。根据 wellsenn XR 对近视眼镜与太阳镜的出货量作为 AI 眼镜的渗透进行测算，并根据 IDC 的预计全球 AI 眼镜在 2030 年将达到 20%的渗透率，考虑当前近视眼镜定价在百元级，AI 眼镜均在千元以上，目前市场价格最低的闪极 AI“拍拍镜”售价达 1499 元，因此保守估计 AI 眼镜的售价均价为 1500 元。由此可测算得到 2024 年 AI 眼镜市场规模为 45 亿元，至 2030 年其市场规模可达到 5340 亿元。2、新品持续发布，新品持续发布，后续后续销量有望持续突破销
70、量有望持续突破目前 AI 智能眼镜发展仍处于探索期，多家公司布局探索 AI 智能眼镜方案，包括传统手机厂商、互联网大厂以及初创公司等，2024 年下半年 AI 智能眼镜新品持续亮相发布，推动 AI 智能眼镜的发展趋向成熟。根据 wellsenn XR 预测，2025 年开始，AI 智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透；2029 年，AI 智能眼镜年销量有望达到 5500 万副；到 2035 年，AI 智能眼镜销量有望达14 亿副。24/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告（1）百度发布小度百度发布小度 AI 眼镜，预计眼镜，预计
71、 2025 年上半年正式上市年上半年正式上市11 月 12 日，百度发布小度 AI 眼镜，称该产品为“全球首款搭载中文大模型的原生 AI 眼镜”，具备第一视角拍摄、边走边问、识物百科、视听翻译、智能备忘等功能。百度集团副总裁、小度科技 CEO 李莹表示，小度 AI 眼镜将于 2025 年上半年正式上市。（2）Looktech 发布发布 AI 智能眼镜智能眼镜2024 年 11 月 16 日，Looktech 举办了新品发布会，正式发布其 AI 智能眼镜，通过旋钮交互和智能体小程序等创新设计，展现了智能眼镜与 AI 结合的全新可能。智能眼镜首先应该是一副好眼镜。Looktech 的 CEO 易昊
72、翔在发布会上表示。作为一家深耕智能硬件领域的公司，Looktech（前身为回车科技）在 2021 年推出了首款脑电波智能眼镜 Kether。2023 年，随着生成式 AI 技术的快速发展，团队决定将 AI 与智能眼镜结合，开启了新的探索之旅。这款产品集成了眼镜、耳机、相机和这款产品集成了眼镜、耳机、相机和 AIAI 助手四大核心功能助手四大核心功能。采用 TR90 镜身和钛合金脚链的轻量化设计，使得整机重量仅为 37 克，几乎与普通宽边眼镜相当。开放式耳机设计不仅提供了清晰的通话和音乐体验，还能让用户保持对周围环境的感知。相机配备了 1300 万像素的摄像头，支持 2K 视频录制和 4K 照片
73、拍摄，并具备超级防抖和水平校正功能。这款眼镜的 AI 助手 Memo 尤为引人注目。Memo 基于大语言模型，具备自然对话和记忆功能，可全天候为用户提供服务，实时查询新闻、天气、电影等信息。25/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告（3）Rokid Jungle 2024 合作伙伴暨新品发布会合作伙伴暨新品发布会2024 年 11 月 18 日，AR 厂商 Rokid 举办 Rokid Jungle 2024 合作伙伴暨新品发布会，发布了两款眼镜产品。其中，包括与暴龙联名的新一代 AI+AR 眼镜RokidGlasses，售价 2499 元，预计 2025
74、 年第二季度上市；另一款为 AI 智能影像眼镜，无 AR 光机版本。3、具备多模态输入能力，具备多模态输入能力，“AR+”是大势所趋是大势所趋目前主流目前主流 AIAI 眼镜技术主要以语音交互方式为主，暂不具备眼镜技术主要以语音交互方式为主，暂不具备 ARAR、VRVR 等设备的视觉交互能力等设备的视觉交互能力。目前主流的AI 智能交互眼镜产品由于缺乏屏显技术的支持，功能主要集中在语音交互、信息显示和辅助现实等较低层次的 AI 应用，硬件需求以轻量化、便携性和低功耗为主，市场定位多为消费级与日常场景，相较于AR、VR 及 XR 设备，目前的 AI 眼镜在增强现实、虚拟信息叠加以及沉浸式体验等方
75、面存在较大差距，尤其在视觉显示、触控交互以及高性能处理器等硬件配置上，AR、VR、XR 设备具有更高的技术支持。26/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告以最为畅销的以最为畅销的 AIAI 眼镜产品眼镜产品-RayBan-RayBan MetaMeta 为例，其相较上代产品主要是在摄像头、音频等传统硬件上升为例，其相较上代产品主要是在摄像头、音频等传统硬件上升级级。RayBan Meta 由雷朋和 Meta 联合开发，于 2023 年 9 月底发布。2021 年，Meta 也推出过 FaceBook与 RayBan 合作开发 RayBan Stories
76、智能眼镜。从销量来看，根据 VR 陀螺介绍，RayBan Stories 截至2023 年 2 月共计仅售出 30 万台，退货率达到 13%。而二代产品 Ray-Ban Meta 的预估销量已经超过 300万台，相比于一代产品近乎翻了 10 倍。在硬件配置方面，RayBan Meta 采用了更先进的 AR1 Gen1 芯片，存储提升至 2GB+32GB，WiFi 标准也升级至 WiFi6，蓝牙版本从 5.0 提升至 5.2。此外，RayBan Meta 摄像头配置提升明显，从双摄 5MP 升级为 12MP 草摄像头，麦克风阵列从 3 麦克风升级为 5 麦克风。同时，RayBan Meta 还支
77、持 IPX4 防水，在防水性能方面有所改善。从功能侧重来看，从功能侧重来看，RayBanRayBan MetaMeta 卖点集中于听卖点集中于听/说说/摄等功能，优势主要体现在对通信、摄像、蓝牙耳机摄等功能，优势主要体现在对通信、摄像、蓝牙耳机等产品能力的整合等产品能力的整合。与市场普遍认知存在偏差的是，RayBan Meta 的热销并非源自 AI 功能的引入，其在AI 功能正式上线之前（2024 年 4 月）便已取得了显著销量表现（根据 VR 陀螺介绍，仅 2023 年单季度RayBanMeta 的销量就达到了 30 万幅），因此销量增长的核心驱动力主要归因于音视频功能的显著优化与提升。从
78、AI 能力来看，头显设备的核心价值在于通过高性能屏幕显示实现沉浸式交互体验，增强现实（AR）与虚拟现实（VR）设备的技术优势也主要依托于这一能力。但由于轻量化屏幕显示技术在RayBan Meta 发布时尚未成熟，其镜片仍采用传统光学设计，无法支撑交互式屏显功能，直接制约了 AI多模态能力的充分发挥与表现力提升。根据硅星人 Pro 对话 Meta 眼镜负责人贾可南来看，即便 RayBanMeta 已嵌入大模型 AI 能力，但其功能实现程度依然较为基础：本地端唤醒词模型仅支持“拍照”等简单指令；而对于更复杂的多模态任务，主要依托云端处理，通过调用 Llama70B 模型，完成知识检索、答案生成、隐
79、私安全过滤等功能，应用于实时翻译、物体识别及快速信息查询等基础场景。从整体来看，RayBan Meta 的 AI 能力尚处于起步阶段，应用场景及功能深度仍有待进一步拓展与提升。发布发布 MetaMeta OrionOrion，MetaMeta AIAI 眼镜已在向眼镜已在向“视觉交互视觉交互”高维度功能演进高维度功能演进。2024 年 9 月，Meta 在 MetaConnect 大会上发布了最新一代 AI 头显Meta Orion。Orion 定位为 AR 一体机眼镜，采用衍射光波导与全彩 Micro-LED 光机技术，并支持 6DoFSLAM 空间定位、手势识别、眼动追踪与 EMG 神经腕
80、带功能，能够提供全息视频、游戏、AI 识物等创新应用，并实现沉浸式 MR 体验，交互方式自然且丰富。相较依赖 VST 方案的 Vision Pro 等产品，Orion 更具轻薄优势，适配日常使用场景。目前，Orion 仅限内部开发与演示，产量约 1000 副，未正式开售。海内外各大厂商亦纷纷跟进并发布海内外各大厂商亦纷纷跟进并发布 ARAR 眼镜产品，验证行业正在从眼镜产品，验证行业正在从“AI+AI+”向向“AR+AR+”演进演进。目前海内外已有多家厂商发布了具备屏显能力的 AR 眼镜产品，例如，星纪魅族星纪魅族 Starv Air2 采用 Micro-LED 光机，在亮度、功耗和色彩表现上
81、均有明显提升；Rokid Glasses 实现了高分辨率 AR 叠加显示，能提供更加细腻的视觉体验；Spectacles24 则主打 AR 双目全彩显示与 6DoF 空间交互技术，为用户带来沉浸式视觉效果。27/272025 年年 1 月月 3 日日行业行业|深度深度|研究报告研究报告九、参考研报九、参考研报1.国投证券-电子行业周报：闪极发布国内首款量产 AI 拍摄眼镜，支持数十家 AI 大模型接入2.太平洋证券-电子行业 2025 年度策略之端侧 AI：智能眼镜智能化与交互迭代落地，驱动行业爆发3.华西证券-电子行业周报：华为多款重磅新品发布，AI 眼镜如火如荼4.光大证券-电子行业 AI 行业跟踪报告第 43 期：AI 眼镜耳机等智能硬件加速成长，建议关注恒玄蓝讯炬芯5.西部证券-消费电子行业 AI 智能眼镜系列报告（二）：多模态大模型有望改变智能眼镜发展路径6.东兴证券-电子行业 2025 年投资展望：关注硬件创新7.方正证券-计算机行业年度行业策略报告：AI 应用欲晓，莫道君行早8.中泰证券-AI 智能眼镜行业：全天候应用落地，从 110 放量可期9.财通证券-计算机行业专题报告：AI 眼镜或将成为下一代终端免责声明：以上内容仅供学习交流，不构成投资建议。
