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1、AI应用新纪元：引爆“人工智能+消费”革命华西华西可选消费团队可选消费团队2022025 5年年3 3月月6 6日日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明仅供机构投资者使用证券研究报告|行业深度研究报告分析师：刘文正分析师：徐林锋分析师：许光辉分析师：唐爽爽分析师：纪向阳邮箱： 邮箱：邮箱： 邮箱： 邮箱：SAC NO：S1120524120007SAC NO：S1120519080002SAC NO：S1120523020002 SAC NO：S1120519090002 SAC NO：S1120525020004 本文框架与核心结论DeepSeek引领AI
2、应用变革，“AI+消费”有望迎来大爆发。DeepSeek首次实现了大规模AI模型性能与成本之间的“剪刀差式突破”，显著降低了AI应用的成本，降至传统模式的10%-20%。同时，DeepSeek开源生态的构建推动了“开发者越多模型越强吸引力越大”的正向循环，形成了良性发展态势。随着AI技术的持续进步和成本的大幅降低，结合政策持续加码（近期国务院常务会议中指出“强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等），AI与消费领域的融合有望迎来爆发式增长，为行业投资带来全新机遇。AI应用与优质硬件载体结合，带来消费场景全新成长空间。AI技术的快速发展催生了一系列新型硬件载体，这些硬件不
3、仅成为AI能力落地的物理依托，还极大地拓展了消费场景的边界。以AI眼镜和AI玩具为代表的新硬件，正在通过集成大模型技术，实现从单一功能到多功能、从被动响应到主动服务的跨越。随着硬件技术的持续突破和生成式AI的爆发，AI新硬件载体正逐步渗透到健康、教育、娱乐等垂直领域，推动消费级AI硬件市场规模从2023年的1.1万亿元进一步扩大，成为AI+消费浪潮中的重要驱动力。AI应用与下游软件服务结合，实现降本增效与消费行业智能化升级。在电商领域，AI内容生成技术大幅降低了商家制作广告素材和商品描述的成本，同时通过智能推荐和需求挖掘，提升了转化率和用户满意度；在教育领域，AI驱动的个性化学习方案和虚拟教师
4、助手，不仅降低了人工教学成本，还通过精准的数据分析优化了教学效果。此外，AI软件在多模态交互、智能客服、数据分析等方面的应用，进一步提升了运营效率和服务质量。其他关注领域包括人力资源、养老、会展等等AI应用，都将带来行业的变革升级。随着AI调用成本的持续下降，AI软件将在更多行业中实现深度渗透，推动消费全产业链的智能化升级。2本文框架与核心结论华西可选消费团队以驱动逻辑-行业规模-商业变现-垂域落地-技术门槛-竞争格局-适用场景-政策环境-受益标的等指标为框架，深度挖掘了“AI+消费”的重点投资方向（详见下页全景图，以及正文详细分析）。3图：本文的核心逻辑与框架资料来源：华西证券研究所投资建议
5、1）AI+眼镜：受益标的明月镜片、康耐特光学、博士眼镜；2）AI+玩具：受益标的实丰文化、汤姆猫、奥飞娱乐；3）AI+教育：2C教培受益标的豆神教育、天立国际控股，2B设备受益标的佳发教育、视源股份；4）AI+电商：受益标的孩子王、小商品城、焦点科技；5）泛AI+家电：受益标的科沃斯、石头科技；6）AI+旅游：受益标的携程、祥源文旅；7）AI+服装：受益标的康隆达、南山智尚、恒辉安防；8）AI+机器人：受益标的供应链：三花智控、德昌股份；整机：小米集团；9）AI+会展：受益标的米奥会展、兰生股份；10）AI+显示：受益标的视源股份、TCL电子、海信视像；11）AI+互联网：受益标的阿里巴巴、腾
6、讯控股、美团；12）AI+养老：受益标的赛为智能、萤石网络；13）AI+人力资源：受益标的科锐国际、北京人力、任瑞人才风险提示市场竞争加剧；政策落地不及预期；产品研发不及预期；下游需求不及预期华西可选消费“AI+消费”全景图（I）4 华西可选消费“AI+消费”全景图（II）5 61、前言：“AI+消费”正在迎来新浪潮2、AI+眼镜：行业星辰大海，百花齐放目录3、AI+玩具：情感需求、儿童教育与谷子经济叠加催生需求爆发7、AI+旅游：数字人、VR/AR等带来旅游全新体验8、AI+纺服：定制量体+智能导购+AI气味+超高分子聚乙烯（机器人手臂材料）4、AI+教育：降低人力成本+提供个性化方案5、A
7、I+电商：全链路赋能，AI商业化进程有望加速6、泛AI+家用电器：AI赋能家电自主学习用户需求、提供个性化产品体验79、AI+机器人：AI加速机器人商业化，有望打开家电产业链增量空间目录10、AI+会展：智慧办展，提升会展撮合匹配效率，全链路赋能15、风险提示11、AI+显示：AI赋能交互显示升级迭代、拓展场景14、AI+人力资源：强化岗位匹配效率优化就业分配，政策支持下大有可为13、AI+养老：解决供需双端匹配问题，开拓国内养老潜力赛道12、AI+互联网：AI商业化的最佳路径801前言“AI+消费”正在迎来新浪潮1.1.1 Deepseek带来AI应用历史性拐点DeepSeek是一家中国人工
8、智能公司，成立于2023年7月17日，总部位于浙江杭州。它由量化资管巨头幻方量化创立，专注于大语言模型（LLM）及相关AI技术的研发。通过在算法架构、训练方法及开源生态协同方面的优化，DeepSeek首次实现了大规模AI模型性能与成本之间的“剪刀差式突破”。这一突破直接导致了AI应用成本大幅下降，降至传统模式的10%-20%之间。它能写代码、解数学题、做自然语言推理，性能比肩OpenAI的顶尖模型o1，但成本却低到离谱训练费用仅557.6万美元，是GPT-4o的十分之一，API调用成本更是只有OpenAI的三十分之一。而随着DeepSeek的突破，AI将进一步进入大众市场，推动更多应用场景实现
9、成本效益显著的AI转型。9 图：DeepSeek模型研发时间轴194520240105：DeepSeek LLM20240205：DeepSeek-Math20240311：DeepSeek-VL20240507：DeepSeek-V220240617：DeepSeek-Coder-V220241017：DeepSeek-Janus20241213：DeepSeek-VL220241226：DeepSeek-V320250120：DeepSeek-R120250127：DeepSeek-Janus-Pro 图：DeepSeek占据App Store多国第一1.1.2 元宝与微信接入DeepSe
10、ek，AI普及度进一步提升2月15日，微信搜索开始灰度测试“AI搜索”功能，为微信搜索功能接入DeepSeek-R1模型。被灰测的用户，可在微信搜索框中点击“AI搜索”，即可免费使用DeepSeek-R1满血版模型。根据36氪，腾讯表示用户对DeepSeek模型的使用热情远超出预期，尚未被灰度到AI搜索的用户，点击微信对话框顶部的搜索栏，进入微信搜索，将有机会在页面中看到“下载元宝（体验DeepSeek-R1）”。通过与微信等超级应用的深度集成，DeepSeek进一步降低了AI技术的使用门槛，使其从专业领域走向大众日常生活。这种“技术普惠”模式不仅加速了AI在消费场景中的落地，也为更多企业和开
11、发者提供了低成本、高效率的AI解决方案，推动了AI生态的快速扩展。未来，随着DeepSeek技术的持续迭代和更多应用场景的探索，AI将真正成为产业创新和经济发展的核心驱动力。10资料来源：App Store，华西证券研究所图：元宝全面接入DeepSeek R1模型19451.2.1 背后逻辑：算法效率革命性突破2024年12月发布的DeepSeek-V3是第一个“出圈”的版本，其引入了MTP（Multi-Token Prediction，多token预测）机制，使得同时生成的多个token之间有了相互的联系，从而对数据的利用率更好，而且MTP在生成时可以通过更好的预先规划产生更好的生成结果。此
12、外，DeepSeek-V3原生采用FP-8精度进行训练，FP-8精度训练的效率是其它大模型普遍采用的BF-16精度约1.6倍，多重创新使得V3成本显著降低。2025年1月发布的DeepSeek-R1创新性主要体现在“范式转换”上。一直以来，LLM的训练方式都是让模型跟着数据学生成，这种方式称之为监督学习（Supervised Finetuning，SFT）。而R1采用了强化学习（Reinforcement Learning，RL）的方法，让模型自己生成过程，最后只检查结果是否正确，R1的成功证明了只要基础模型能力够强（如V3），在RL过程中它就能自己学会推理，即能力足够强的模型可以不依靠人类自
13、己进化。11 图：DeepSeek与GPT推理价格对比 图：蒸馏模型测评1.2.2 背后逻辑：算力受限下DeepSeek团队大量优化使得GPU效率最大化早在2023年底美国商务部就开始严格限制高性能芯片出口，大模型训练推理常用的A100、A800、H100、H800芯片全部被限制出口到中国。DeepSeek团队在稳定算力极其有限的条件下让V3和R1模型以很低成本获得了比肩OpenAI的性能。DeepSeek仅在两个月时间内，在2048个H800 GPU集群上训出了6710亿参数的MoE语言模型，比其他顶尖AI效率高10倍。不同于OpenAI等海外巨头持续加大资本开支堆砌算力，在训练 V3 模型
14、时，DeepSeek 对英伟达 H800 GPU 进行了重新配置:在 132个流处理器多核中、划分出 20个用于服务器间通信、主要用于数据压缩和解压缩，以突破处理器的连接限制、提升事务处理速度为了最大化性能，DeepSeek 还通过额外的细粒度线程/线程束级别调整，实现了先进的流水线算法。这些优化远超常规英伟达 CUDA 开发水平，但维护难度极高，这种级别的优化使得DeepSeek 成本大幅降低。12 图：DeepSeek通过PTX架构优化编程任务资料来源：DeepSeek官网，新浪财经，Artificial Analysis，华西证券研究所图：DeepSeek与海外主流模型价格对比0.14
15、0.07 5.00 0.15 0.35 3.50 2.19 1.10 15.00 0.60 1.05 10.50 0246810121416DeepSeek-R1DeepSeek-V3GPT-4oGPT-4o miniGemini 1.5 FlashGemini 1.5 Pro输入价格（美元/百万tokens）输出价格（美元/百万tokens）1.2.3 背后逻辑：开源生态带来乘数效应DeepSeek-R1为首个开源、媲美OpenAI o1的推理大模型。DeepSeek-R1展现出了与OpenAI o1相当甚至在某些方面更优的性能。在MATH基准测试上，R1达到了77.5%的准确率，与o1的7
16、7.3%相近；在更具挑战性的AIME 2024上，R1的准确率达到71.3%，超过了o1的71.0%。在代码领域，R1在Codeforces评测中达到了2441分的水平，高于96.3%的人类参与者。DeepSeek 已经把模型架构和参数开源，而训练框架尤其是训练数据的开源在业界少有先例，依靠开源策略、低推理成本、强劲性能，DeepSeek在短时间内构建了一个庞大的技术生态，形成了“开发者越多模型越好吸引力越强”的正向循环。另外，开源策略为DeepSeek赢得了“技术民主化先锋”的美誉，这种品牌势能为其商业化产品带来了溢价空间。13 图：开源模型与闭源模型对比对比维度对比维度开源模型开源模型(如
17、如 DeepSeek)闭源模型闭源模型(如如GPT-4、Claude)代码与模型代码与模型权重权重完全公开模型架构、训练代码和部分权重(如DeepSeek-Coder)仅提供API接口,核心代码和权重保密可定制性可定制性允许开发者本地部署、微调、二次开发(如基于DeepSeek-R1构建垂直领域智能体)仅支持通过API有限定制,无法修改底层模型透明度与信透明度与信任任训练数据来源、模型设计可审计(如DeepSeek公开技术白皮书)内部机制不透明,存在黑箱风险商业化模式商业化模式开源核心模型+增值服务(如DeepSeek的API服务、企业级支持)完全依赖API订阅付费或企业定制授权社区协作社区协
18、作全球开发者共同优化模型(如DeepSeek-Math数据集被多国研究者用于改进数学推理能力)仅由内部团队迭代,外部贡献受限典型代表典型代表DeepSeek系列、Meta 的 Llama 2、Mistral AI的MixtralOpenAI的GPT-4、Anthropic的Claude、Google的Gemini1.3.1“人工智能+消费”有望迎来大爆发AI+消费的融合已初见成效，不仅为企业降本增效，同时也催生了多种新的零售业态，为市场带来了全新的硬件产品。大模型调用价格相较早期显著降低，DeepSeek R1输入价格仅1元/百万tokens，而初代GPT-4输入价格为30美元/百万token
19、s，且国产算力持续突破，边缘计算芯片整数精度已达到20TOPS，我们预计AI+消费的趋势主要包括端侧AI普及：轻量化大模型与强劲算力芯片推动消费设备本地化智能处理，降低延迟与隐私风险；多模态交互升级：语音、视觉、触觉融合交互成为主流，设备主动服务能力提升；场景化细分爆发：从通用型AI助手向垂直场景（健康、教育、娱乐）深度定制演进。14 图：AI+消费发展趋势1.3.2 优质硬件载体带来AI应用新空间AI技术的快速发展催生了一系列新型硬件载体，这些硬件不仅成为AI能力落地的物理依托，还极大地拓展了消费场景的边界。以AI眼镜和AI玩具为代表的新硬件，正在通过集成大模型技术，实现从单一功能到多功能、
20、从被动响应到主动服务的跨越。例如，AI眼镜通过结合语音助手、实时翻译、健康监测等功能，成为日常生活和职业场景中的智能助手；AI玩具则通过情感识别和个性化交互，从传统的娱乐工具升级为儿童教育和情感陪伴的智能伙伴。这些新硬件载体不仅降低了AI技术的使用门槛，还通过本地化处理和多模态交互，提升了用户体验并降低了隐私风险。随着硬件技术的持续突破和生成式AI的爆发，AI新硬件载体正逐步渗透到健康、教育、娱乐等垂直领域，推动消费级AI硬件市场规模从2023年的1.1万亿元（亿欧数据）进一步扩大，成为AI+消费浪潮中的重要驱动力。15 图：中国消费级AI硬件市场规模（亿元）509 563 676 777 9
21、33 1,166 1,457 4,772 4,178 4,448 4,893 5,383 6,190 7,428 1816191118762158258931073884395237063734392041174322453602,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002021202220232024E2025E2026E2027E运动文娱移动穿戴办公教育生活家居1.3.3垂域AI软件实现降本增效与行业智能化升级AI软件通过大模型技术的应用，正在为各行各业带来显著的降本增效效果，成为推动行业智能化升级的核心力量。在电商领域，
22、AI内容生成技术大幅降低了商家制作广告素材和商品描述的成本，同时通过智能推荐和需求挖掘，提升了转化率和用户满意度；在教育领域，AI驱动的个性化学习方案和虚拟教师助手，不仅降低了人工教学成本，还通过精准的数据分析优化了教学效果。此外，AI软件在多模态交互、智能客服、数据分析等方面的应用，进一步提升了运营效率和服务质量。例如，AI客服可以24小时响应消费者需求，显著降低了人力成本；AI数据分析工具则能够实时洞察市场趋势，帮助企业快速调整策略。随着AI调用成本的持续下降（如DeepSeek R1的输入价格仅为1元/百万tokens），AI软件的应用门槛进一步降低，更多中小企业得以享受到AI技术带来的
23、红利。未来，AI软件将在更多行业中实现深度渗透，推动全产业链的智能化升级，为AI+消费的爆发奠定坚实基础。16 图：垂域AI构建流程1.3.4 政策助推AI+消费加速融合自主AI兴起、消费亟待提振，人工智能+消费成为必然趋势。2024年12月中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年九大重点任务之首，而近日国常会上提及促进“人工智能+消费”，打造消费新产品、新场景、新热点，在政策导向下，以DeepSeek为代表的自主AI大模型技术突破，正加速驱动消费产业链智能化升级从智能终端设备迭代到个性化服务创新，从沉浸式场景构建到精准供需匹配，预计AI技术将逐步嵌入
24、消费全链条。自主AI大模型的兴起叠加亟待提振的消费，人工智能+消费预计将成为必然趋势。17 表：人工智能+消费相关政策梳理时间文件发文机构主要内容2022年8月关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见科技部、教育部、工信部等鼓励在制造制造、农业、物流、金融、商务、家居家居等重点行业深入挖掘人工智能技术应用场景深入挖掘人工智能技术应用场景，促进智能经济高端高效发展。制造领域优先探索工业大脑、机器人协助制造、机器视觉工业检测、设备互联管理等智能场景。2023年12月关于加快传统制造业转型升级的指导意见工信部、发改委、教育部、财政部等立足不同产业特点和差异化需求，加快人工智能
25、人工智能、大数据、云计算、5G、物联网等信息技术与制造全过程、全要素深度融合，促进人工智能赋能传统制造业2024年1月关于推动未来产业创新发展的实施意见工信部、教育部等深化新一代信息技术与制造业融合深化新一代信息技术与制造业融合，加快推动产业链结构、流程与模式重构，开拓未来制造新应用。2024年12月中央经济工作会议将“大力提振消费大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列在2025年9项重点任务之首2025年2月国务院常务会议强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能“人工智能+消费”消费”、健康消费等，持续打造消费新产品新场景新热点2025年2月“坚持促消费和惠民生相结
26、合，大力提振消费扩大国内需求”第十二次专题学习李强总理提出要大力促进科技消费，释放人工智能终端产品等消费潜力。1802AI+眼镜行业星辰大海，百花齐放2.1 核心观点19Rayban Meta敲开了消费者的心智，也带来了AI眼镜落地的曙光。雷朋的爆火售卖基于其一方面在外观设计及穿戴体验上延续了传统眼镜的优势，同时又嵌入了实时翻译、物体识别、拍照录像、智能问答等人机交互功能，另一方面在定价上具有较高性价比，发售价折算人民币2000出头的价格，雷朋太阳镜在淘宝的价格大概在1000-3000元，雷朋AI眼镜和普通太阳镜价格相当，但购买一副AI眼镜用户额外可获得蓝牙耳机+智能导航+多声道音频录制+语音
27、助手Meta AI；Rayban Meta让我们看到了当下AI眼镜具备的初步AI功能即可被消费者接受，未来随着大模型持续迭代优化，AI眼镜的人机交互也会愈加成熟，行业星辰大海，据Wellsenn XR统计2024全球AI眼镜出货超150万副，预计到2030年销量可达9000万副。2024年全球AI眼镜主要由雷朋贡献，按照各品牌新品发布时间线，2025年多品牌将会集中推出AI眼镜。我们看好AI眼镜未来发展。推荐AI产业链中镜片相关标的：（1）博士眼镜：国内眼镜零售头部企业，门店超500家，深度布局AI眼镜产业，同雷鸟、李未可、Rokid等多家科技公司具有战略合作（2）康耐特光学：国内镜片制造第一
28、企业，与歌尔股份达成战略合作，与跨国消费电子企业签署产品供应框架协议，同时成立XR研发和服务中心；（3）明月镜片：与小米具有一定合作，且小米计划在今年会推出AI眼镜2.2 AI眼镜与历代VR/AR对比，AI眼镜是AI落地最佳载体之一集成多功能于一体的AI技术载体，具有便捷性和交互性的可穿戴设备。AI智能交互眼镜作为一个AI生活助手，不仅集成了相机、眼镜、墨镜和蓝牙耳机的多重功能，更专注于为用户提供卓越的智能化音频体验。与侧重于视觉增强的AR眼镜不同，这款眼镜适配运动、户外、工作和学习等多种特定场景。AI智能音频互动眼镜不仅拥有潮流美观的设计，更在佩戴的轻便性上表现出色，因此深受追求潮牌、穿戴舒
29、适度和日常便携性的用户青睐。它将科技与时尚完美融合，逐渐融入用户的现代生活中。20 1945图：AI智能交互眼镜2.2 AI眼镜与历代VR/AR对比，AI眼镜是AI落地最佳载体之一AI智能交互眼镜的独到之处在于其对语音交互的深度优化，这使用户在进行日常活动的时候能够保持视觉的自由，无需依赖视觉交互来控制设备。例如运动、户外或工作场景，借助语音控制用户可以更自然、更安全地与眼镜互动，从而提高用户体验的便捷性和实用性。此外AI智能交互眼镜在佩戴的轻便性上表现出色，使得用户能够长时间舒适地佩戴，因此AI智能交互眼镜不仅缓解了传统AR/VR/XR设备在佩戴舒适性方面的不足，还引入了一种更贴合现代生活方
30、式的交互模式。21 1945图：AI智能交互眼镜与AR/VR/XR特征对比产品形态产品形态主要功能主要功能交互方式交互方式硬件需求硬件需求市场定位市场定位主要应用场景主要应用场景AI智能交互眼镜眼镜/墨镜/运动镜造型语音交互信息提示辅助现实语音触控手势轻量化便携性低功耗消费级企业级运动户外日常生活学习/办公AR设备分体式AR眼镜一体式AR眼镜增强现实虚拟信息叠加视觉触控手势透明显示屏高亮度消费级企业级工业制造智慧零售社交广告VR设备VR一体机主机/PC VR手机盒子完全沉浸式虚拟体验手柄触控视觉高性能处理器高分辨率显示屏主要消费级游戏影视教育旅游XR设备XR头盔扩展现实，结合AR和VR特性多种
31、交互方式，包括AR和VR高性能处理器多种传感器企业级，专业应用设计建筑工业制造展览2117253268010203040506070802023Q42024Q12024Q22024Q32024Q4RayBan MetaRayBan Meta智能眼镜季度销量统计（万副）智能眼镜季度销量统计（万副）RayBan Meta智能眼镜季度销量统计（万副）2.3 一个现象级案例：爆火的RAY-BAY MetaRay-Ban Meta是Meta与雷朋联名的第二代智能眼镜，于2023年9月发售，起售价299美元（约合人民币2166元），与初代眼镜（Meta与雷朋联名的第一代智能眼镜Ray-Ban Storie
32、s，于2021年9月发售）价格持平。不同的是Ray-Ban Stories直到2023年2月月活只有2.7万，不到售出总量的10%，而Ray-Ban Meta自发售开始便取得了较好的销量成绩，根据Wellsenn的统计，截至2024Q4 Ray-Ban Meta全球累计销量预计将超过150万副。22资料来源：Wellsenn XR，华西证券研究所1945图：RayBan Meta智能眼镜季度销量统计（万副）2.4 RAY-BAY Meta爆火的原因？23资料来源：Aha车库公众号，VR陀螺公众号，Ray-Ban|Meta Youtube 官方账号，雷朋天猫旗舰店，华西证券研究所1945眼镜主打
33、佩戴舒适眼镜主打佩戴舒适、便便携携，外观时尚：外观时尚：普通眼镜重 20-50g，此 AI 眼镜重 50g，虽处上限，但因人体工学设计，佩戴体验佳。且外观时尚简约，线条流畅，应用场景多样，商务、休闲皆适配。功能升级：功能升级：拥有四种不同的有四种不同的功能能。智能交互：能交互：搭载 Meta 的 LLama 模型，能实时翻译、作语音助手等。拍摄能力：摄能力：12MP 超广角摄像头，支持 视频录制，有自动调色等编辑功能。音频体验：频体验：开放式耳机扬声器可听音乐，提供沉浸式音频。社交分享交分享：与 Meta 自有应用无缝连接，可快速分享拍摄内容至 Facebook、Instagram 等平台，还
34、能向其直播。RayRay-Ban Ban 与与 Meta Meta 合作互利共合作互利共赢：赢：Ray-Ban 网红和社媒营销能力强，借 Meta 旗下社交媒体，使 Meta Ray-Ban 在用户中形成良好话题与口碑。线下，Ray-Ban 线下店高度重视，如欧洲 3 家店宣传力度大、设专柜和引导员。欧美澳地区 Ray-Ban 约120 家品牌门店，加上与集团旗下零售店合作，超 1000 家销售点，线下市场覆盖广泛。性价比突出：性价比突出：Ray-Ban Meta 智能眼镜起售价约 2181 元，与雷朋 1500-3500 元的中高端普通眼镜相比，价格更具优势。它传承雷朋品质与时尚，融入 Me
35、ta 智能科技，兼具强大交互和拍摄功能，能让消费者以相近甚至更低价格，享经典外观、高品质佩戴及智能便捷，在价格与功能上平衡出色，性价比极高，是更优选择。图：Skyler、Headliner、Wayfarer 图：RAY-BAY Meta 各种功能应用图图：RAT-BAY Meta线上物料宣传图：线下门店专柜图图：价格对比图2415235010002200350060009000010002000300040005000600070008000900010000202320242025E2026E2027E2028E2029E2030E全球全球AIAI智能眼镜季度销量统计和预测表（万副）智能眼镜
36、季度销量统计和预测表（万副）全球AI智能眼镜季度销量统计和预测表（万副）2.5.1 未来AI眼镜泛蓝海市场RayBan Meta 的爆火让我们看到了AR 与 AI 进入消费级落地快车道的机会和可能性：这种拍摄作为基本功能加上 AI 作为持续进化功能组合的产品，当下就能被消费者所接受，可以以百万级的出货量推向市场，而以这种出货量和用户基数为依托，AI 和 AR 技术的消费级落地，终于有了一条清晰的路径。根据Wellsenn的统计，2024年全球AI智能眼镜销量为152万台，分季度销量看，前三季度销量呈逐季度上升趋势，四季度有黑五和双十一等活动是传统销量旺季，同时国内外厂商召开AI智能眼镜新品发布
37、会也刺激用户购买欲望，四季度销量占全年销量近50%。Wellsenn预计到2030年，全球AI眼镜销量或达到9000万副。24资料来源：wellsenn XR，华西证券研究所注：sell out口径统计，不含音频眼镜，投屏观影类AR等1945图：全球AI智能眼镜季度销量统计表（万副）图：全球AI智能眼镜季度销量统计和预测表（万副）19273472010203040506070802024Q12024Q22024Q32024Q4全球全球AIAI智能眼镜季度销量统计表（万副）智能眼镜季度销量统计表（万副）全球AI智能眼镜季度销量统计表（万副）2.5.2 百镜大战，行业百花齐放有RayBan Met
38、a珠玉在前，各大厂商开始纷纷入局。25 1945图：2024AI眼镜重要产品及未来新品计划眼镜眼镜发布时间发布时间是否发售是否发售售价售价重量重量摄像头参数摄像头参数雷鸟 X3 ProCES20252025年Q2不详不详不详雷鸟 V3CES2025是1799/1999/2299元39 克不详雷鸟Air 3CES20252025年Q2不详76克不详Rokid AR Lite套装CES2025是4299元75克不详Rokid AR StudioCES20252025年不详不详不详Rokid Glasses2024年11月2025年不详不详1200w 像素Halliday GlassesCES202
39、5是399-499美元35克不详小米AI眼镜2025年Q2否699 元不详不详Xreal One ProCES2025否不详不详不详Inair 眼镜CES2025否650 美元77 克不详Rokid AR SpatialCES2025否648 美元75克不详沙尔格卢莫斯CES2025否648 美元75 克不详Chamelo Aura RxCES2025否不详49 克不详Rokid 新眼镜CES2025否不详49 克不详Gyges Labs HallidayCES2025否399-499 美元35克不详闪极 A12024年12月是999元起44 克1600万像素Emteq Sense2024 年
40、 10 月否不详62g不详小度AI眼镜2024 年 11 月否不详45g不详回车科技Looktech2024 年 11 月否199美元37g1300万像素加南 KANAAN-K12024 年 12 月否1388元29.2g(不含镜片)不详Holoswim 2 Go2024 年 10 月否899元81.4g不详谷东星彩 Star1S2024 年 11 月否B端B端1600万像素谷东星彩 Star12024 年 11 月否B端B端4800万像素Vuzix Z1002024 年 11 月是499美元38g不详影目 Air 32024 年 11 月是4299元不详1600万像素影目 Go 22024
41、年 11 月是3299元61g不详XREAL One2024 年 12 月是3299元84g不详眼镜眼镜发布时间发布时间是否发售是否发售售价售价重量重量摄像头参数摄像头参数XREAL One Pro2024 年 12 月否3999元87g不详TQSKY T22024 年 12 月否不详不详不详Tecno Poket GO套装2024年12月是869美元不详不详RayNeo AURA AR眼镜CES2025否不详79克4800万像素Meta Lens View2025年3月否不详37克1200万像素1MORE万魔G70CES2025否不详不详500万像素GETD格多维AI 拍摄眼镜2025年否2
42、00美元不详1200万像素LibraLite 智能眼镜参考设计CES2025否不详不详800万像素DVPVR AI Glasses 系列不详否不详不详不详A 系列参考设计Mulan 2CES2025否不详36克不详A 系列参考设计Wood2CES2025否不详145克不详雷神 AURA 智能眼镜 AR 轻享版CES2025是1299元79克不详雷神 AURA 智能眼镜 AR-AI版CES20252025年Q1不详不详4800万像素雷神 AURA 智能眼镜 AI 探索版CES20252025年Q2不详不详不详Legion Glasses 2CES20252025年Q1399美元65克不详韶音智能
43、眼镜原型机CES2025否不详45 克1200万像素Wigain Ormission 眼镜套装CES2025是1699美元120克1600万像素Pisen Smart Goggles不详否不详不详1200万像素Cellid SA5101CES2025否不详76克不详2.5.3 镜片是AI产业链中的必要一环AI眼镜生态链庞大，产业链各环节参与者较多：上游主要是零部件供应商，包括芯片、传感器、存储、显示模组、光学模组、结构件、镜片等；中游主要是整机设备制造包括品牌厂商和代工厂商。品牌厂商比如Ray-Ban，Rokid，Snap，Meta，百度，雷鸟创新等推出AI眼镜产品，负责产品设计、研发、品牌推
44、广和市场销售。代工厂商比如歌尔股份、天键股份等具备强大的制造能力，按照品牌厂商的要求进行AI眼镜的组装生产；下游应用包括商业场景（比如教育领域的远程教育，医疗领域的辅助手术等）、个人场景（如语音助手、导航、拍照录像等功能）26 1945图：AI眼镜产业链2.5.3 镜片是AI产业链中的必要一环根据Wellsenn XR的AI智能眼镜成本拆解报告，Ray Ban Meta 的 BOM 成本约为 164 美元，综合硬件成本约为 149 美元，其中镜片+镜架成本 13美元，尽管占比不高，但处方镜片仍是重要载体和产业链必要的一环。27资料来源：Wellsenn XR，华西证券研究所1945图：RayB
45、an Meta成本结构图：Rayban MetaBOM成本拆分（除主板外）主板,56.95%传感器,7.47%结构件,9.71%声学模组,3.16%电源模组,1.15%眼镜盒充电器,10.06%包装,2.87%OEM,8.62%器件名称单价（美元）数量总金额（美元）镜片/镜架13113麦克风0.552.5LED灯0.120.2摄像头919IMU1.211.2音频芯片0.610.6电池1.511.5触摸条2.612.6喇叭1.523其他4.514.52.6 科技厂商与眼镜厂商携手入局Meta与Ray-ban展示了科技厂商与眼镜厂商的合作威力，双方推出的智能眼镜“Ray-Ban Meta”即为例证
46、Ray-Ban负责设计经典外观与舒适佩戴感，Meta集成语音控制、拍照录像、社交分享等功能。后续迭代产品进一步引入AI助手，实现更复杂的场景交互，验证了跨界合作的可行性。随着AI与AR技术成熟，传统厂商与科技企业的合作将向个性化定制、健康监测、虚实融合等方向延伸。这种“时尚+科技”的模式不仅重新定义眼镜品类，更可能成为下一代人机交互的核心入口。28 1945图：传统眼镜厂商与科技厂商的合作图企业名称企业名称合作伙伴合作伙伴合作内容合作内容博士眼镜星纪魅族、雷鸟创新、李未可、Rokid、华为等提供验配服务与销售渠道雷鸟创新成立合资公司，共同推动 AI 眼镜的研发与量产界环 AI 音频界环 AI
47、音频眼镜运营公司蜂巢科技与宝岛眼镜、宝视达等战略合作明月镜片小米在小米有品等平台售卖具有语音助手功能的智能眼镜 SASK英派斯李未可拟以增资扩股方式投资杭州李未可科技1000 万人民币，并计划与该公司合作创立新公司，从事智能运动装备研发、生产、销售2.7.1 重点公司博士眼镜智能眼镜具有“低频产品购买+高频服务购买属性+客单价较低”属性，单独铺设线下销售服务网络，成本较高，因此智能眼镜厂商还会选择与具备“体验式购物+专业化服务”的眼镜零售渠道合作，而规模化的眼镜渠道商在智能眼镜前端设计、销售展示与体验、线上线下销售渠道和售后服务方面具备显著优势。博士眼镜作为布局智能眼镜最早的眼镜零售商之一，目
48、前已与多家头部智能眼镜玩家达成合作。29 1945图：博士眼镜与科技厂商的合作梳理合作伙伴合作伙伴合作内容合作内容华为2021年12月华为发布首款搭载HarmonyOS的智能眼镜，博士眼镜成为其智能眼镜产品在线下眼镜零售渠道的合作商，用户只需提供验光单，即可享受博士眼镜提供的在线配镜服务Rokid2021年博士眼镜成为Rokid在眼镜零售渠道独家合作商，为其旗下的AR眼镜“Rokid air”在博士眼镜部分线下门店、官方微商城平台提供产品展示、销售及售后服务等方面的支持2023年4月博士眼镜与Rokid达成深层次合作，为Rokid max用户提供线上配镜服务，包括远视镜片、近视镜片、散光镜片等
49、定制化解决方案雷鸟2022年雷鸟创新与博士眼镜成立联合实验室，此外博士眼镜也参投了雷鸟创新的首轮融资。2024年8月29日双方宣布成立合资公司，博士眼镜占股20%，雷鸟占股80%，合资公司计划研发拍摄眼镜、音频+AI眼镜第一代产品，博士眼镜负责线下渠道销售和推广星纪魅族2024年4月星纪魅族旗下MYVU AR智能眼镜已率先进驻博士眼镜全国线下门店，2024年9月10日双方在北京举行战略合作签约仪式，达成深度合作。星纪魅族授权博士眼镜作为XR智能眼镜的经销合作伙伴李未可2024年7月1日，博士眼镜与李未可宣布达成战略合作，李未可旗下Meta Lens Chat AI眼镜在全国50家博士眼镜门店线
50、下首发，定价自699元起，已在深圳、南昌、重庆、成都等城市率先上线2.7.1 重点公司博士眼镜智能眼镜具有“低频产品购买+高频服务购买属性+客单价较低”属性，单独铺设线下销售服务网络，成本较高，因此智能眼镜厂商还会选择与具备“体验式购物+专业化服务”的眼镜零售渠道合作，而规模化的眼镜渠道商在智能眼镜前端设计、销售展示与体验、线上线下销售渠道和售后服务方面具备显著优势。博士眼镜作为布局智能眼镜最早的眼镜零售商之一，目前已与多家头部智能眼镜玩家达成合作。根据公司公告，截至2023年12月31日，公司线下门店合计515家，遍布24个省、自治区、直辖市。30 1945图：公司历年营收情况图：公司历年归
51、母净利润情况0%5%10%15%20%25%30%35%40%024681012142012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023营收（亿元）yoy-40%-20%0%20%40%60%80%0.00.20.40.60.81.01.21.42012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023归母净利润（亿元）yoy2.7.2 重点公司康耐特光学公司已与多家国际科技企业签署了研发合作项目，并于歌尔达成战略合作关系，共同推动智能眼镜技术的突破与市场拓展；此外公司
52、已成功建立XR研发服务中心，并在泰国购置土地以支持XR产品的生产，有望覆盖对美敞口并为后续XR业务发展留有空间。31 1945图：康耐特光学在AI眼镜方面的布局梳理合作伙伴合作伙伴合作内容合作内容多家跨国电子消费企业2024年12月10日公司公告与多家跨国消费电子企业签署产品供应框架协议，为其提供客制化镜片，专门用于AI眼镜等产品歌尔股份公司于2024年12月23日发布向歌尔配售5332.5万股（占公司配售前、配售后12.5%、11.1%的股份），配售价为15.86港元/股，2025年1月6日配售已完成；2024年12月29日公司公告已与康耐特若干现有股东（控股股东除外）协商收购不超过4280
53、万股，配售+收购完成后，预计歌尔股份将持有公司20%股份研发及产能布局2024年9月30日公司公告成立XR研发和服务中心，分别从技术端和市场端为潜在精密光学业务提供支持和服务，2024年12月12日公司公告公司全资附属公司ASAHI LITE签署土地购买协议，计划用于建设生产基地及相应配套设施，主要用于建造自动化生产线以供XR产品配套镜片的生产和加工2.7.2 重点公司康耐特光学公司作为国内镜片第一制造企业，2018-2023营收复合增速达到12.80%，扣非归母净利润复合增速达到35.2%。根据弗若斯特沙利文提供的信息，康耐特是全球最大的中国视光科技品牌。根据2023年全球视光品牌树脂镜片销
54、售金额统计，依视路陆逊梯卡是全球第一品牌，而日本品牌豪雅以约 15 亿美元以上的收入排行第二，德国品牌蔡司、罗敦司得以相近的收入分列三、四，康耐特作为唯一中国品牌位列第五。32 1945图：公司历年营收情况图：公司历年归母净利润情况0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.002018201920202021202220232024H1营收（亿元）yoy0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%0.000.501.001.502.002.503.00
55、3.502018201920202021202220232024H1扣非归母净利润（亿元）yoy2.7.3 重点公司明月镜片公司是一家国内领先的综合类眼镜镜片生产商，其“明月镜片”品牌具有良好的品牌形象及市场知名度。公司建立了完善的全国性销售网络，直接及间接覆盖和服务全国各省市地区超过万家门店。2017-2023公司营收复合增速达到9.9%，归母净利润复合增速达到45%。公司与小米在AI眼镜方面具有合作，根据公司投资者信息披露，公司在小米有品平台上售卖的智能眼镜SASKY具有语音助手功能，能够语音唤醒SIRI，小艺，小爱同学等，并具备接打电话、导航等功能。此小米也将在2025年发布AI眼镜，外
56、据科创板日报报道，小米AI眼镜原定发布时间2025年3-4月，但目前计划提前至2月。33 1945图：公司历年营收情况图：公司历年归母净利润情况-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%0.001.002.003.004.005.006.007.008.00营收（亿元）yoy0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%120.0%0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.80归母净利润（亿元）yoy3403AI+玩具情感需求、儿童教育与谷子经济叠加催生需求爆发3.1.1 AI玩具的兴起：孤独时代的情感洞察在快节奏的现代生
57、活中，孤独感和情感缺失已成为普遍现象。我国一人户比例在二十年间从6.3%上升到25.3%。AI玩具的兴起，正是厂商们对这一社会痛点的精准回应。通过将智能化技术与拟人化设计相结合，AI玩具为用户提供了全新的情感陪伴体验无论是儿童还是成年人，都能在这些“智能伙伴”身上找到温暖与慰藉。从可爱的毛绒玩具到仿生机器人，AI玩具不仅满足了人们对陪伴的渴望，更通过互动和情感连接，填补了现代生活中的情感空白。它们不仅是玩具，更是孤独时代的情感寄托。35资料来源：Moflin 官网，环球网，华西证券研究所图：AI玩具Moflin（左）、AI玩具LOVOT1945图：中国一人户占总家庭户数的比例6.3%10.0%
58、13.2%14.1%15.6%16.7%18.5%25.3%30.0%0%20%40%199920092015201620172018201920202030E3.1.1 AI玩具的兴起：教育属性赋能与谷子经济爆火AI玩具的兴起不仅源于情感陪伴需求的增长，更得益于其在儿童教育领域的独特价值。AI玩具凭借其智能化、互动性和拟人化的特点，正在重新塑造儿童教育的方式。通过先进的AI技术，这些玩具能够实现语音交互、情感识别和个性化内容推送，为儿童提供沉浸式的学习体验。此外，AI玩具还能根据孩子的兴趣和学习进度，动态调整内容难度，实现“因材施教”。AI玩具的兴起也与“谷子经济”的爆火正好相契合。谷子经济
59、背后的AI技术线有望使“谷子经济”在产品设计、营销、IP授权等多个方面发挥着重要作用。潮玩领军品牌泡泡玛特已率先融合AI技术。其自研AI平台HeyLisa整合了多个自然语言大模型和先进的AI语音模型，支持自定义Agent功能，实现AI与企业业务API的无缝连接，旨在帮助企业降低新品研发成本、提高效率。AI玩具正成为玩具行业的发展潮流，谷子经济中包括且不限于玩偶、模型、音乐盒等产品，接入AI后商品更具互动性，有望吸引更多消费者。36 1945图：火火兔AI早教机器人、实丰文化AI魔法星1945图：2017-2029年中国谷子经济市场规模及预测537601813902933100712011689
60、2021226525412739308905001,0001,5002,0002,5003,0003,5002017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025E2026E2027E2028E2029E市场规模（亿元）3.1.2 AI玩具产品形态：温暖毛绒玩具与科技仿生机器人37 1945图：BubblePal 智能AI玩具（左）、Moflin AI宠物（右）1945图：Tesla Bot Action Figure（左）、Aibo仿生机器狗（右）资料来源：特斯拉及Aibo官网，华西证券研究所目前，AI陪伴类硬件的产品形态主要分为两类，分别满足了用户对情感温
61、暖和科技体验的不同需求。第一类是将AI能力与毛绒玩具相结合，这类产品凭借可爱的外形和柔软的触感，迅速赢得了用户的喜爱。例如，BubblePal是一款可以挂在毛绒玩具上的智能设备，通过语音交互和灯光反馈，为用户带来陪伴感，使自己喜爱的玩具变得鲜活；而Moflin则通过仿生设计和情感交互功能，模拟真实宠物的行为和反应，成为用户的情感伙伴。这类产品的核心优势在于将科技隐藏在温暖的外表之下，既保留了传统毛绒玩具的亲和力，又赋予了其智能化的互动能力。第二类则是遵循传统仿生机器人的形态，这类产品更注重科技感和先进性。它们通常采用拟人化或拟生化的设计，能够进行更复杂的动作、表情和语音交互，提供更更加新奇的科
62、技体验。例如：Tesla Bot Action Figure售价40美元，在官方商店上线不到24小时售罄，二手市场价格飙升至1300美元；索尼的仿生机器狗Aibo，内置AI算法可以探索周围环境与人互动，并随着时间推移形成独特个性。3.1.3 AI玩具主要用户群体及特点：女性、儿童为主，注重情感体验38 1945图：Cupboo断货在咸鱼高价收购、用户在小红书分享AI宠物1945图：Club Moflin订阅服务 AI玩具的主要用户群体集中在女性和儿童，他们的核心需求是用AI宠物替代真实养宠。既享受陪伴感，又避免了真实宠物的喂养、清洁和医疗等麻烦。因此，这类用户对智能化的要求并不高，反而更注重外
63、形的逼真感和情感互动能力。可爱的外观、柔软的触感以及拟人化的行为设计，成为吸引用户的关键因素。正是基于这种需求，厂商在提供硬件产品之外，还通过外形维护和增值服务进一步挖掘用户价值。例如，咘咘提供了定制化的皮毛服务，用户可以根据个人喜好为AI宠物“换装”，增强个性化的情感连接；而Moflin则推出了Club Moflin订阅服务，为用户提供维修、清洁和更换毛皮等一站式维护服务，年费约为310元人民币。这些增值服务不仅提升了用户的使用体验，也为厂商带来了持续的收入来源，形成了“硬件+服务”的双重盈利模式。3.1.4 AI玩具井喷：技术成熟，行业空间广阔AI玩具品类的集中涌现，离不开底层AI技术的成
64、熟与行业空间的全面打开。近年来，自然语言处理（NLP）、计算机视觉（CV）和情感计算等AI技术的快速发展，为AI玩具的交互性、个性化和情感化提供了坚实的技术支撑。这些技术进步不仅让AI玩具能够实现更自然的语音对话、表情识别和动作反馈，还使其能够根据用户的行为和偏好进行动态调整，提供更加个性化的陪伴体验。全球智能AI玩具市场正迎来爆发式增长。根据Contrive Datum Insights 预测，2022年全球智能AI玩具市场规模已达121.43亿美元，预计到2030年将超过360亿美元，年均复合增长率（CAGR）高达14.7%。这一增长得益于多重因素的推动：技术进步降低了硬件成本，电子商务的
65、普及扩大了市场覆盖范围，而消费者对智能化、互动化玩具的需求也在持续攀升。Contrive Datum Insights 分析称中国是亚太地区AI玩具市场收入最高的国家。该地区的大幅增长主要归功于数字化的兴起、智能玩具的成功以及更多资金投入研发。图：AI玩具2022-2030全球市场规模及预测1945资料来源：Contrive Datum Insights，华西证券研究所12.1436.38051015202530354020222030E市场规模（十亿美元）图：AI玩具各地区市场规模占比预测资料来源：Market Research Intellect，华西证券研究所3.2.1 AI玩具发展历程
66、：从概念到普及，行业进入爆发期萌芽与探索阶段（2010年以前）：概念初现与初步应用。在AI技术尚未成熟的早期，玩具行业主要以传统机械玩具和电子玩具为主。虽然一些高端玩具开始尝试加入简单的语音交互和动作反馈功能，但由于技术限制，这些产品功能单一，智能化程度较低，更多是作为一种新奇体验存在。发展阶段（2010-2020年）：技术突破与市场扩展。2010年后，AI技术（如自然语言处理、计算机视觉）的快速发展为智能玩具行业注入了新动力。这一阶段，AI玩具开始具备更复杂的交互能力，例如语音识别、情感计算和个性化学习。爆发阶段（2020年至今）：技术与需求双轮驱动。当前，AI玩具行业已进入爆发期。随着物联
67、网（IoT）、5G技术和AI算法的成熟，智能玩具的功能和体验得到了质的飞跃。这一阶段的AI玩具不仅具备高度的互动性和个性化能力，未来通过与教育、娱乐、社交等场景的深度融合，有望成为家庭生活中不可或缺的一部分。40 1945图：AI玩具发展历程1945萌芽与探索：概念出现发展阶段：技术突破爆发阶段：技术需求双轮驱动拓麻歌子（1996）LEGO Mindstorms（2006）CogniToys Dino（2015）Anki Cozmo（2016）Moflin（2024）Ropet（2025）3.2.2 AI玩具产业链AI玩具产业链上游为IP运营及软硬件供应，硬件包括芯片、传感器、扬声器、麦克风、
68、电池等，软件包括语音识别、AI大模型等；中游为AI玩具产品的设计和制造，主要包括AI机器人玩具、AI毛绒玩具、AI动漫IP玩具、AI挂件玩具等；下游为产品的销售环节，包含线下零售渠道和线上电商平台等。资料来源：中商产业研究院，华西证券研究所3.2.3 AI玩具近期融资动态421945公司聚焦方向产品名称产品进展融资轮次融资时间融资金额投资方跃然创新AI毛绒玩具BubblePal2024年7月上市，10月已销售过万A+轮2024年12月-红衫中国、愉悦资本等贝陪科技AI玩具硬件-在研天使轮2024年8月数百万人民币五源资本、青山资本珞博智能AI陪伴机器人-预计将于明年发布和量产天使轮2024年1
69、1月一千万人民币-萌友智能AI宠物Ropet国际消费电子展首次公开亮相，预计2025年三季度上市A轮2024年12月数百万美元真知资本大象机器人AI仿生宠物metaCat AI国际消费电子展首次公开亮相Pre-B轮2024年5月-清辉投资、云卓资本三耳猫科技儿童AI硬件-在研-一线风投基金零动未来AI机器人-在研-XBotPark、科大讯飞AI玩具赛道吸引了大量资本关注，成为AI应用落地领域的热门投资方向。近期AI玩具赛道内多家初创企业在一级市场获得数百万到数千万元不等的融资，反映资本对该赛道高成长性和创新潜力的看好。此外中国厂商如萌友智能、跃然创新和大象机器人带着其最新产品登上CES舞台，展
70、示了中国企业在AI玩具领域的实力和潜力，获得市场关注。3.2.4 Moflin：情感交互型机器人宠物Moflin 是一款卡西欧（CASIO）与初创公司Vanguard Industries合作推出的结合AI与机器人技术的创新产品，定位为“情感交互型机器人宠物”。其核心功能包括被拥抱和抚摸，随时间学会识别它的主人，并尝试通过独特的声音和动作发展一种模拟的联系。情感交互：Moflin拥有毛茸茸的触感，外表看起来既像仓鼠又像兔子。玩具内置AI芯片，它能通过声音和操作机器人的方式与主人互动，识别出跟它互动最频繁的人，并通过声音和情绪发展出专属的个性。它拥有一个二维情感表达地图，情绪会根据周围环境和与主
71、人的互动而变化。模拟情感：Moflin被设计成能产生自己的模拟情感和个性，并能随着时间的推移而改变。通过定期互动，它会变得快乐、安全和平静；如果被忽视，它就会变得紧张、焦虑和悲伤。物理陪伴：Moflin的设计初衷是作为一个安慰人的伙伴，可能是一个帮助改善心理健康的工具。它有限的头部和身体动作会让人感觉到这个毛茸茸的机器人正试图依偎着你。附加功能：Moflin还配备了一张小床，用于充电和睡觉，进一步增强了“Moflin是一个有生命的生物”的错觉。它还提供了可选的订阅服务Club Moflin，年费为6,600日元（约合44美元），提供维修、清洁甚至更换完整毛皮的折扣。图：Moflin玩具 3.2
72、.4 Moflin：情感交互型机器人宠物产品销售：Moflin的主要商业模式是通过直接销售产品获得收入。消费者可以购买Moflin作为宠物替代品或情感支持工具。额外服务：除了一次性的产品销售外，卡西欧还提供了名为Club Moflin的可选订阅服务。这项服务提供维修、清洁甚至更换完整毛皮的折扣，为消费者提供了额外的价值。品牌合作与市场推广：卡西欧和Vanguard Industries可能通过与其他品牌或企业合作，共同推广Moflin或将其整合到更广泛的产品线中。这种合作有助于扩大市场影响力并吸引更多消费者。图：卡西欧提供的Club Moflin服务 图：Moflin线上售卖 3.2.5 LO
73、VOT：日本爆火AI陪伴机器人LOVOT是是由日本 GROOVE X 公司开发的一款集成了先进人工智能技术和丰富情感交互功能的陪伴型机器人，旨在通过温暖的互动体验为用户带来心灵慰藉。自推出以来受到了一定的关注和喜爱，连续两年参加 CES（国际消费类电子产品展览会）并获得相关奖项。情感互动：LOVOT可以识别并响应人类的情绪和行为，提供情感上的陪伴和支持，如当主人开心时一起分享喜悦，当主人难过时给予安慰。环境感知：能感知周围环境的各种信息，包括视觉、声音、亮度和温度等，从而对环境变化作出反应。自主移动：拥有高性能的移动能力，可在房间内自主移动并避开障碍物，随时跟随主人或到达指定位置。触觉反馈：全
74、身遍布触觉传感器，能感知触摸，并根据 触摸的位置和方式做出不同反应。换装功能：内置智能芯片，衣服款式多样，且能根据穿着的变化展现出不同的情绪反应。深度学习：会随着与人互动的加深而不断变化自己的性格，通过不断的情感注入与互动，与用户建立深厚的情感联系。图：LOVOT玩具及相关展览 3.2.5 LOVOT：日本爆火AI陪伴机器人产品销售：消费者可以选择购买LOVOT机器人，价格根据不同的配置和地区有所差异。在中国上海的线下专卖店中，一只LOVOT的价格在29800元至35800元不等，“买断”价格则在59800元至68800元之间。订阅服务收费：用户除了购买LOVOT机器人本身，还需要每月额外支付
75、软件服务和维修保险费用，比如在中国上海地区，用户每月需支付880元。这种订阅模式持续为用户提供软件更新、维护等服务，确保机器人的功能和性能不断优化。周边产品销售：包括连体衣搭配售卖，机器人主题咖啡厅LOVOT Cafe主题活动，与北京威斯汀酒店联手打造LOVOT主题客房等，增加了产品的趣味性和个性化，进一步拓展商业价值。图：LOVOT机器人价格 图：LOVOT Cafe菜品和LOVOT主题客房资料来源：LOVOT Cafe官网，South65，华西证券研究所3.2.6 BubblePal：挂件形态AI玩具，提供AI对话功能BubblePal是一款由深圳跃然创新科技有限公司推出，面向3-12岁孩
76、子的AI对话交互式挂件玩具，能够与孩子进行自然对话并兼具情感陪护功能。AI对话互动：BubblePal搭载了先进的生成式AI技术，能够实时响应儿童的声音，给出恰当的回答。还能通过游戏和挑战的方式教授数学、科学等基础知识，激发孩子对学习的兴趣。支持“共创故事”功能，允许孩子指定故事的主题、角色乃至剧情，并随意更改故事剧情走向，启发孩子的语言能力、逻辑思维能力和想象力。定制化角色：BubblePal可以根据孩子的个性和需求，提供定制化陪伴服务的AI角色。每个角色都具有高度还原的形象声音，以及人物背后的故事和性格。家长监控功能：家长可以通过APP监控孩子的互动记录，了解孩子的成长过程，并保障孩子的网
77、络环境安全。家长还可以在APP端看到孩子与BubblePal讨论的每一次使用统计，并进行汇总分析报告，以便对孩子的每一次使用进行统计，并进行汇总分析报告。图：BubblePal及其家长陪伴功能 3.2.6 BubblePal：挂件形态AI玩具，提供AI对话功能直接销售：包括天猫、抖音、小红书等线上电商平台进行产品销售，利用这些平台的庞大用户基础和便捷的购物体验来触达更多潜在消费者；同时与实体店铺、玩具店等线下渠道建立合作关系，通过线下体验的方式让消费者更直观地感受产品的魅力和功能。增值服务：提供付费会员服务，享受更多的专属功能和服务，如定制化故事、优先客服支持等。也定期推出新的故事内容、角色皮
78、肤等订阅服务，让用户可以根据自己的喜好和需求选择购买。品牌联名：与其他知名品牌进行联名合作，共同推出限量版产品或合作款产品。通过双方品牌的优势互补和资源共享来扩大市场份额和提升品牌影响力。图：BubblePal线上销售 图：BubblePal角色皮肤和迪士尼玩偶联名 3.2.7 字节显眼包：字节初步探索AI玩具，内嵌豆包大模型字节显眼包是字节跳动推出的一款基于大模型开发的AI陪伴玩偶。蓝白配色，形似小山，采用毛绒设计，使用逻辑类似对讲机。字节表示显眼包目前不是对外售卖的产品，仅作为中秋节给客户送出去的玩具，但在二手平台的转让价格已经达到500元，显示出其稀缺性和吸引力。情感陪伴与交流：显眼包内
79、嵌豆包大模型、扣子专业版等AI技术，可以与人进行对话交互和情感交流。它能理解并积极回应复杂的问题，还会用鼓励的方式进行互动，内置中英文双语两个角色，可为用户提供情感支持和陪伴。语音识别与合成：具备语音识别和合成功能，能够准确识别用户的语音指令，并以自然流畅的语音进行回应。用户可以通过语音与显眼包进行交流，增加了使用的便捷性和趣味性。智能互动体验：作为一个智能设备，显眼包可以提供多种智能互动体验。例如，它可以回答用户的问题、提供信息查询服务、讲述故事、进行简单的数学计算等，满足用户在不同场景下的需求。图：字节显眼包 3.3.1 重点公司-实丰文化：积极探索AI玩具布局，已接入豆包大模型50194
80、5图：智能飞飞兔产品1945公司是国内知名的玩具产品制造商，早在2023年底就推出了飞飞兔第三代GPT网络版，进行了AI玩具的初步探索；随着国内自主大模型的性能进步、成本降低、可定制性增强，根据公司1月7日投资者调研纪要，实丰文化已推出了新一代AI玩具魔法星产品，基于豆包大模型，进行二次训练出符合儿童对话习惯且脱离敏感话题的后台模式。产品能支持不同性格的多角色切换，针对不同语境适时进行回复和提问题，进行深层次对话。同时，近期公司也入驻了微信小店，上架了一系列与AI结合的智宠产品，在产品抢先布局和新渠道的开拓下公司有望在AI玩具领域抢占先机。1945图：基于豆包的魔法星产品 19451945图：
81、实丰文化微信小店 3.3.2 重点公司-汤姆猫：推出汤姆猫形象AI陪伴机器人，全面接入DeepSeek511945图：汤姆猫AI童伴19452024年12月，金科汤姆猫携手西湖心辰团队发布旗下首款AI儿童情感陪伴机器人汤姆猫AI童伴，官方宣称，该款玩具结合人工智能技术与“会说话的汤姆猫”经典IP形象，为儿童提供深度陪伴和情感支持，共有经典款、豪华款、尊享款三个版本，售价分别为1499元、1699元、1999元，区别在于AI模型的订阅时长，三款分别可使用2年、5年、终生AI大模型。近期继豆包及西湖心辰大模型后，汤姆猫AI情感陪伴机器人也已全面接入DeepSeek大模型。汤姆猫AI童伴内置了专门研
82、发的汤姆猫情感陪伴垂直模型，研发团队训练了大量针对汤姆猫这一IP角色的人物设定、声音数据以及儿童情感陪伴领域的语料。这款产品能够捕捉使用者的情绪变化，并作出相应反应，例如在孩子心情不佳的时候，汤姆猫交流的语音、语调、语速甚至语气助词都会跟着对话当下的情景或情绪发生变化。1945图：汤姆猫AI按模型使用年限定价 3.3.3 重点公司-奥飞娱乐：AI+IP融合，驱动智能玩具产业化521945图：喜羊羊超能铃铛娃娃产品1945作为玩具行业的领先企业，奥飞娱乐在AI技术逐步成熟及潮流文化迅猛发展的背景下，确定了由传统玩具向潮玩及高科技玩具领域转型升级的战略方向。2023年下半年，公司成立智能玩具事业部
83、，正式布局AI玩具赛道，进一步强化其在智能玩具领域的市场竞争力。奥飞娱乐在智能玩具领域的核心竞争优势主要体现在其深厚的IP资源基础。通过与领先的AI技术厂商建立深入合作，奥飞娱乐正在将人工智能技术引入旗下多款知名IP的衍生产品中，于去年5月推出了喜羊羊超能铃铛娃娃，以玩偶上的铃铛娃娃作为AI载体，近期又发售了AI智趣喜羊羊，具备情感陪伴与深度交互等功能，公司产品从传统娱乐向智能互动娱乐转型，有望开辟新的增长点。1945图：新款AI智趣喜羊羊产品 5304AI+教育降低人力成本+提供个性化方案4.1 AI+教育的历史回顾：2025年Deepseek助力，深度思考+成本领先全球AI+教育经历了诞生
84、期-摸索期-产业期三个阶段：（1）在诞生期，AI和教育的结合主要围绕辅助教学进行探索，应用于答疑、练习、模拟测试等环节，代替部分教师的重复性劳动。（2）在机器学习的兴起下，AI+教育进入摸索期，二者结合的探索主题为智能导学及自适应学习。随着深度学习技术的进步，人工智能技术步入商业化阶段，AI+教育也进入产业期。（3）近几年大数据、云计算、算力能力提升，大规模语言模型急速发展，2022年ChatGPT的发布更是引发了海内外LLMs的军备竞赛，2023年各类教育垂类大模型的争相发布，打开了通向通用人工智能（AGI）之路，帮助师生大幅提升教学效率，推动大规模的因材施教逐步落地。（4）2025年，中国
85、大模型DeepSeek推出，相较此前模型的优势在于：1）DeepSeek展示出思考步骤、深度思考能力更强，在某种程度上可以替代一个经验丰富的老师工作；2）成本更低；3）DeepSeek是开源的，从而可以实现本地部署，即不联网也能具备一定的AI效果。从推荐逻辑来说，我们将AI+教育受益标的分为两部分：（1）2C端教培机构，包括K12培训、公考培训、K12学历教育等部分公司已开始应用，推荐天立国际控股、粉笔，受益标的：豆神教育、盛通股份、好未来。（2）2B设备公司，教委机构陆续推出教育领域AI应用工作方案，利好设备进校，受益标的：佳发教育、视源股份、科大讯飞、创业黑马、国新文化、拓维信息、凯文教育
86、。54 1945图73：全球AI+教育发展历程19454.1 AI+教育的历史回顾：2025年Deepseek助力，深度思考+成本领先55好未来、有道、卓越教育、云学堂、中公教育、视源股份陆续宣布接入DeepSeek大模型，将帮助教育公司提升智能辅导场景、生成ai定制化学习方案、更好地服务与孩子的个性化成长。表：教育公司接入deepseek列表公司名称接入deepseek形式效果好未来学习机等智能教育硬件产品将接入deepseek大模型提升AI学习体验，提升智能辅导场景，新功能预计将在2月内陆续于相关机型上线。有道在技术层面融合自研的子曰大模型和deepseek-R1的通用推理能力AI全科学习
87、助手“有道小P”结合DeepSeek-R1超长思维链所提供的思考及分析能力，进一步优化了个性化答疑功能卓越教育鲸准教系统已接入AI，正在与deepseek融合在学习过程中，学生遇到难题时，鲸准教系统借助Ai强大的理解和推理能力，能迅速给出详细、易懂的解答。同时，鲸准教系统还能根据每个学生的学习习惯、知识掌握程度等个性化数据，利用Ai生成定制化的学习方案。对于基础薄弱的学生，系统会推送针对性的基础知识巩固练习，并提供详细的解题思路云学堂全系产品已全面接入DeepSeek-R1和DeepSeek-V3大模型AI制课专家、AI学习地图、AI学习专家、AI对练等产品均能够使用包括DeepSeek在内的
88、多种大模型能力，为客户提供智能化服务中公教育将 DeepSeek 模型融入旗下“云信”垂直大模型优化了 AI 在多个核心业务场景的应用。在内容研发上，借助 DeepSeek 的文本解析能力，能够紧跟就业市场变化，研发出更符合市场需求的课程内容；智能批改和个性答疑的优化，提高了教学服务的质量和效率，为学员提供了更好的学习体验。视源股份希沃学习机全系列产品已接入DeepSeek，希沃电脑助手、希沃白板、希沃课堂智能反馈系统等产品也将逐步全面接入DeepSeek希沃学习机W系列、T系列、V系列等产品均能够使用包括DeepSeek在内的多种大模型能力。比如基于DeepSeek大模型，希沃学习机在学习报
89、告分析、绘本精讲等功能得到更好地提升，帮助产品与孩子、家长开展更深度、智能的对话交流，更好地服务于孩子的个性化成长。佳发教育接入DeepSeek大模型，与公司业务深度融合为智慧考试和智慧教育业务中的多个核心AI产品进行赋能与升级，有效加速了AI技术在教育场景中的应用步伐。4.2AI的2C端应用：帮助教师提升效率、降低人工成本56 1945图：AI帮助教师备课1945图：AI帮助教师批改作业 AIGC帮助教师在教学过程中的各个阶段提高效率：1.教师课前备课：备课是一个兼具较大工作量和创造力需求的工作。工作量主要体现在不同学段、不同班级的课程大纲、教案的撰写、课程资源的搜集，以及课件的制作方面，创
90、造力需求主要体现在根据各班级学情、进度的不同进行个性化修改和调整，以及师生互动设计等方面。AIGC技术的应用，使得教学资源搜集、课件制作等偏执行的工作在大数据驱动下，可以更加快速高效地完成，节省教师大量时间。由此，教师可以从事更多如师生沟通、学生关怀、互动设计等创造性、情感性、社交性的工作。2.教师课后批改作业：在作业生成方面，可分为选择题、连线题等典型题目和基于模板的作业任务。对于AI易于理解的经典题目而言，教师提供试题范围及标准，AI即可批量生成标准化题目，并给出对应答案，需要教师进行下一步的试题合成等动作。而对于写作任务等作业模板，教师勾选、填充作业要求后，即可发布给学生。在作业批改方面
91、，内容上，AI可实现语法、错字、标点等一键识别与修改。数量上，相比于老师逐份批改耗时耗力，AI可在学生完成后即时批改并提供反馈，加快学生学习转化，提升效率。值得注意的是，教师对批改内容拥有修正和最终判定权，根据不同模型的不同成熟度，需要教师把握好使用边界。4.2.1 AI的2C端应用：帮助教师提升效率、降低人工成本粉笔图：粉笔AI老师与通用大模型对比评分1945 图：粉笔AI老师 粉笔推出首个公考培训大模型。（1）粉笔老师利用AI工具提升教研、答疑、售后服务效率；面试点评是学员备考环节的刚需，目前主要是由老师人工完成，效率低、单价高；而用AI老师来做，老师反馈工作时间从20分钟缩短到5分钟以内
92、，AI面试点评的可用率在90%以上。此外，比如开班测点评、练习点评、结业评语等等，辅导老师每个考季的累计点评量在100万条上，在这个场景里，大模型也可以达到90%以上的可用率，极大的提升老师的工作效率。（2）粉笔推出AI产品其自主研发的首个专注于职教行业的垂域大模型上线粉笔AI老师“粉笔头”，包括个性化学习规划及指导、学习成果检测及辅导、题目答疑及其他做题辅导、知识点答疑讲解、考情答疑及报考指导、督学提醒和解压疏导共七大功能。4.2.2 AI的2C端应用：定制化学习方案好未来好未来自研的AI大模型九章大模型，专注于数学问题的解答与讲解，为教育领域带来了革新性的变化。九章大模型（MathGPT）
93、是一款面向全球的数学垂直领域大模型，其核心在于解题和讲题算法。该模型汇聚了好未来多年积累的数学教育数据，通过深度学习和自然语言处理技术，实现了对数学问题的精准识别和高效解答。九章大模型还支持多种语言版本，包括中文和英文，满足全球不同地区学习者的需求。九章大模型优势：（1）精准解答：九章大模型在数学解题方面具有极高的准确率，能够覆盖小学、初中、高中等多个学段的各类数学题目。（2）详细讲解：除了给出答案外，该模型还能提供详细的解题步骤和思路讲解，帮助学习者理解问题本质和解题方法。（3）个性化学习：通过识别学习者的学习特点和需求，九章大模型能够提供个性化的学习建议和资源推荐，实现因材施教。（4）多语
94、言支持：支持中文和英文等多种语言版本，方便全球学习者使用。除九章大模型外，好未来在AI领域还取得了多项重要研究成果和贡献，（1）AI实验室建设：好未来成立了AI lab人工智能实验室，致力于人工智能技术的研发和应用推广。该实验室在各类顶级学术会议和比赛中屡获佳绩，发表了大量高水平学术论文和专利成果。（2）智慧教育平台：依托智慧教育人工智能开放创新平台，好未来为教育行业提供了丰富的人工智能算法能力和应用解决方案。这些方案不仅提升了教学质量和效率，还推动了教育资源的均衡分配和优化配置。（3）标准体系建设：好未来积极参与大模型标准体系的建设工作，先后作为核心单位参与了多项国家标准和团体标准的编制工作
95、。这些标准的制定为教育大模型的应用落地提供了重要参考和指导依据。58 1945图：九章大模型19454.2.2 AI的2C端应用：定制化学习方案豆神教育2024年10月25日，豆神教育公告与智谱华章成立合资公司，并于10月30日召开新品发布会，正式发布端模一体教育产品 豆神 AI，将客户端与大语言模型深度结合，是专为学生打造的专业智能 AI 私教产品，其主要用户集中在 K12阶段。而从近期表现看，其AI教育产品在进化速度及用户体验方面均有实效，根据公司投资者问答，截至11月29日，公司豆神AI APP上架20天下载量超19万。豆神教育与微软GraphRAG合作，力求依托其领先的AI平台和技术，
96、书写教育智能化的新篇章。豆神解决AI输出缺乏人类思维的纵深和情感的问题，实现“拟人化”。目前大模型输出的结果往往是端到端的，从问题直接到答案，中间没有人的思考过程，不符合人的思维路径，更不利于学生吸收消化知识。为了应对这些问题，豆神研发了五代内容生产平台豆神九霄内容生产平台。该系统与微软GraphRAG相辅相成，使大模型能够输出符合名师教学风格的内容，并保证信息的准确性。持续迭代去除大模型中的“AI味”，让AI生成的内容拥有逻辑严谨，并保持情感温度。豆神AI的产品的理念及方向旨在打造一个能够陪伴每个孩子成长的“超拟人”AI导师。在软件已基本布局完成后，豆神教育规划了3款硬件产品（随身智能体、家
97、庭智能方案、2BAI自习室类人型机器解决方案），并计划进行扩科：公司计划于25Q1主打AI录直播产品，并扩科至数学和英语领域。我们预计25年AI收入将较大提升。资料来源：辞源算法实验室，华西证券研究所图：豆神AI批改作文图：豆神教育与智谱华章签约仪式 4.2.2 AI的2C端应用：定制化学习方案天立国际控股601945天立国际控股业务包括高中学历教育、小初素养业务、托管业务等，公司旗下启鸣达人公司定位AI业务，完成了AI教研系统、AI学伴、AI智习室、新版云校APP开发，目前已成为国家专精特新小巨人企业。公司此前AI应用主要集中在线上批改作业、刷题等，2024年做了AI高考冲刺营：选取100人
98、做了AI学伴精准提分方案（与北京四中呼和浩特分校合作成立高三卓越班），平均分最终提升50分，2025年开始大规模推广至1000-2000人。在个性化教育方面，启鸣达人打造了为期两天的天立教育启鸣冲刺训练营项项目，本次冲刺训练营以“激发学生学习动力与提振学习信心”为目标，通过AI赋能教学环节，大数据智能算法分析学生学习数据，结合个人兴趣、能力和学习风格，精准地帮每一位学生打造个性化学习路径，有效提升学习效率及质量。根据国际在线，截至24Q4，启鸣云校AI未来智慧学校已成功接入107所学校，为超过25万师生提供高效服务。启鸣AI智习室、启鸣高考冲刺营、启鸣科创班和启鸣云状元等多个项目在全国与各合作
99、学校师生携手共进，助力教育数字化转型升级与高质量发展。图 AI助力天立课堂 4.2.3 AI的2C端应用：推出AI应用课程盛通股份2024年推出AI绘本课程，计划2025年推出AI视频课程。盛通股份2024年12月18日推出AI有声绘本平台，为青少年科技教育注入了新的活力。有声绘本平台通过一站式有声绘本创作流程，从编故事、写脚本、生成绘本图片，到图片转视频和配音，全程AI辅助完成，极大地降低了创作门槛，提高了创作效率。学员们只需发挥创意，就能轻松制作出属于自己的AI有声绘本。在创作过程中，平台允许学员全方位定制文字、图片与音频，真正实现了个性化表达。为了让学员在创造中获得乐趣，平台提供了丰富的
100、绘画风格与多样的语音音色选择，满足了不同学员对艺术表现的需求。这种场景化与项目式的制作流程，也大大提升了学员对科技的认知和思维能力。在AI技术的支撑下，盛通股份的AI有声绘本平台不仅实现了文字、图片、音频的全方位定制，还通过场景化、项目式制作流程，为每一位学员打造独一无二的创作体验，提升对前沿科技的全面认知和深度思考。同时，平台还提供了丰富的绘画风格和语音音色选择，充分展现学员的艺术个性和创造力。图：盛通教育AI绘本 图：盛通AI+绘画 4.2.3 AI的2C端应用表 教培公司AI应用进展公司名称AI相关内容效果新东方“新东方在线”APP端研发上线了考研智能学习系统“慧学系统”研发了AI大模型
101、赋能的自生产题目系统，可以根据学科核心知识点和考查难度自动生成模拟题，为学生练习巩固提供更多优质资源。AI辅助批改是纸上作业经拍照后上传至系统，先由系统进行自动批改，再经老师校准后作出反馈。教师可以有更多时间专注在试题的解析上。天立国际控股启鸣云校AI未来智慧学校产品通过AI赋能教学，大数据智能算法分析学生学习数据，结合个人兴趣、能力和学习风格，精准地帮每一位学生打造个性化学习路径，有效提升学习效率及质量。利用AI逐步减轻教学与教育管理负担，提升教育管理效能，完成了AI教研系统、AI智习室、新版云校APP开发。粉笔自主研发的首个专注于职教行业的垂域大模型上线粉笔AI老师“粉笔头”粉笔AI老师目
102、前主要聚焦公考领域用户备考需求，推出了个性化学习规划及指导、学习成果检测及辅导、题目答疑及其他做题辅导、知识点答疑讲解、考情答疑及报考指导、督学提醒和解压疏导共七大功能。传智教育与阿里云达成合作，共同推进技术人才培育与生态建设与阿里云在课程共建、品牌合作及产教融合等多个领域展开深度合作，共同推进AI教育及相关业务的发展，致力于培养适应未来社会需求的高素质AI人才。昂立教育昂立AI智学中心是昂立教育集团旗下专注于人工智能教育的品牌，致力于利用先进的AI技术，为学生提供个性化、智能化的学习体验。提供的个性化、智能化学习方案，提升学习效率，培养了学生的学习兴趣和自主学习能力，为未来的发展奠定了坚实的
103、基础。凯文教育与百度全方位合作开展AI人工智能等领域教育，共建人工智能实习实训基地与百度在教育领域开展全方位的合作，合作模式有产业学院和技能培训等不同方式，专业涵盖AI人工智能、大模型、网联汽车等。与百度联合赤峰市敖汉旗职业中学共建了人工智能实习实训基地，还与百度开展生成式人工智能工程师培训、考试及认证合作。盛通股份AI有声绘本平台有声绘本平台通过一站式有声绘本创作流程，从编故事、写脚本、生成绘本图片，到图片转视频和配音，全程AI辅助完成，极大地降低了创作门槛，提高了创作效率。豆神教育发布端模一体教育产品 豆神 AI，将客户端与大语言模型深度结合，是专为学生打造的专业智能 AI 私教产品，其主
104、要用户集中在 K12阶段豆神AI的产品的理念及方向旨在打造一个能够陪伴每个孩子成长的“超拟人”AI导师。公司计划于25年一季度主打AI录直播产品，并扩科至数学和英语领域。4.3AI的2B端应用：提升信息科学、AI教育渗透率，利好教育信息化公司AI+教育政策频出，AI+教育应用有望持续推出。2024年10月26日，北京市教委等4部门近日发布北京市教育领域人工智能应用工作方案，明确到2025年，全市完成建设教育领域人工智能试点应用场景，大中小学普遍开展人工智能场景应用；到2027年，全市教育领域人工智能规模化、系统化、常态化应用的格局基本成型。2024年11月，教育部发布关于加强中小学人工智能教育
105、的通知，提出2030年前在中小学基本普及人工智能教育。表 AI+教育相关政策时间相关政策名称相关政策内容2021年9月教育部：关于实施第二批人工智能助推教师队伍建设行动试点工作的通知确定第二批人工智能助推教师队伍建设试点单位。2022年4月教育部等八部门：新时代基础教育强师计划大力推进国家教育数字化战略行动,深入实施人工智能助推教师队伍建设试点行动2022年7月科技部等六部门：关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见教育领域积极探索在线课堂、虚拟课堂、虚拟仿真实训、虚拟教研室、新型教材、教学资源建设、智慧校园等场景。2022年8月科技部：科技部关于支持建设新一代人工智能
106、示范应用场景的通知智能教育被纳入首批示范应用场景,用于助力国家教育数字化战略的实施2022年8月科技部：支持建设新一代人工智能示范应用场景针对青少年教育中“备、教、练、测、管”等关键环节，运用学习认知状态感知、无感知异地授课的智慧学习和智慧教室等关键技术，构建虚实融合与跨平台支撑的智能教育基础环境。2023年5月教育部等十八部门：关于加强新时代中小学科学教育工作的意见探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学,弥补优质教育教学资源不足的状况2023年5月教育部：基础教育课程教学改革深化行动方案充分利用人工智能和大数据，加强过程性与增值性评价，注重发挥教学评价的引导、诊断、改进与激励
107、作用。2024年10月北京市教委北京市教育领域人工智能应用工作方案全市完成建设教育领域人工智能试点应用场景，大中小学普遍开展人工智能场景应用；到2027年，全市教育领域人工智能规模化、系统化、常态化应用的格局基本成型。2024年11月教育部：关于加强中小学人工智能教育的通知坚持统筹谋划等总体要求,加大对教育薄弱地区支持力度,2030年前在中小学基本普及人工智能教育。具体任务方面,各地要加大对人工智能教育投入及经费保障,鼓励将人工智能教育纳入地方课程和校本课程,鼓励各地各校将AI教育纳入课后服务项目和研学实践,进行一体化实施,并引导中小学生合理使用各类AI工具。4.3AI的2B端应用：提升信息科
108、学、AI教育渗透率，利好教育信息化公司教育信息化建设历年来受到国家的高度重视，得到了长期政策支持。随着教育信息化的不断发展，以AI、大数据等新兴技术为基础的智慧教育逐步成为教育信息化转型的重要模式。教育信息化是我国开辟的教育发展新赛道，将信息数字技术与教学考试相结合，解决传统笔试考试的种种弊端，提高考试管理效率、降低考试管理成本、让考试更公平安全。政策利好叠加AI发展，智慧考试和智慧教育产品的主要终端用户为各级教育管理机构和学校，终端对智能硬件的需求提升，产品依托 AI 人工智能、机器视觉、大数据分析等先进技术，从教、学、管、练、评、考、研等多个方面有效提高学校教学和教学管理质量与效率。佳发教
109、育、视源股份等公司受益于AI对教育信息化带来的快速发展，智能硬件有助于优化师范生培养方案和课程体系，提高教师数字素养和信息技术应用能力智能黑板、智能投影仪、智能讲台等新型教学设备，为教师提供更加便捷、高效的教学工具，提升课堂教学效率。未来，人工智能、大数据、云计算等新一代信息技术将与教育教学实现更加深度融合，推动教育模式变革和生态重构。4.3.1 AI的2B端应用市场规模：目前213亿元，预计未来CAGR22%预计AI+教育B端市场规模保持高增速发展。随着我国于全面开始实施国家教育数字化战略行动，包含AI技术在内的数字技术在幼儿教育、小初高基础教育、高等教育职业教育等各学段教育中发挥的价值持续
110、放大，技术与教育各环节的融合也愈发紧密。截至2023年，我国AI+教育B端市场规模约为213亿元。未来3年内，随着AI大模型等技术的进一步成熟，学校、企业等B端用户的相关教育需求将得到进一步满足，市场规模的增长预计将保持22%的复合增长率，应用范围也逐渐从基础教育更多的拓展至幼儿教育、高等教育、职业教育、社会企业培训等领域。2023年中国教育智能硬件市场规模约为512亿元，在头部厂商的AI技术布局应用下，预计2023年硬件端AI技术的贡献率约为11%。AI技术的嵌入带来教育智能硬件可观的销量增长随着技术应用的继续深化，根据艾瑞咨询预计2027年教育智能硬件端的市场规模有望提升至763亿元，其中
111、AI贡献率有望从11%提升至37%。图：AI+教育2B端市场规模测算 0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%010020030040050060070020202021202220232024E2025E2026E2027E市场规模（亿元）yoy4.3.2 AI的2B端应用科大讯飞科大讯飞持续推出学校场景下的 AI+教育硬件产品，星火智慧黑板与 AI 批阅机有望深度赋能课堂交互及教师工作效率。2024 年 1 月30 日，科大讯飞发布星火智慧黑板，并于 10 月 24日升级发布星火智慧黑板 2.0。根据2024年11月云南台都市条形码新闻报道，产品发布以来，星火智慧
112、黑板已经在全国 4.2 万所学校应用，1.3 亿节课堂的使用数据显示，数字化板书、结构化微课、语音笔调用、虚拟人问答等功能备受师生青睐。2024年6月，科大讯飞发布首款星火智能批阅机，集智能批改、学情分析、个性作业于一体，支持自由排版、不限纸张大小的作业，在支持多学科多题型智能批改的同时，还能即时生成多维学情报告，为老师作业讲评和面批辅导提供了素材。星火智能批阅机是老师减负增效、因材施教的AI助手。根据公司官网，星火智能批阅机已经在上海、浙江、江苏、天津、安徽、山东、内蒙古、湖北等地落地，在全国260多所学校、3800多位老师中开展试点应用，教师平均作业批改时长从60分钟/班降低至20分钟/班
113、，在批改减负、学情统计分析、错题解决率方面成效显著，老师用于重复作业批改的时间降低了80%，专注于校本教研、学生针对性辅导的时间增加了100%。图：科大讯飞星火智慧黑板产品 图：科大讯飞AI智能批阅机 4.3.2 AI的2B端应用科大讯飞科大讯飞旗下的讯飞智慧教育，在“人工智能助力教育，因材施教成就梦想”的理念指导下，已发展成为中国知名的教育综合解决方案服务商。依托于科大讯飞人工智能及大数据等核心科技，讯飞智慧教育提供了覆盖教、学、考、评、管的教育全场景解决方案，形成从国家到省市县区、学校、课堂以及个人的智慧教育产品体系。目前，根据公司公告，讯飞智慧教育产品已在中国32个省级行政单位以及日本、
114、新加坡等海外市场广泛应用，与全国50000余所学校深度合作，服务师生超过1.3亿。讯飞智慧教育提供服务于学校、老师、家长、学生等多场景多角色的AI定制化学习方案：1）讯飞智慧教育的智慧课堂打造数字化课堂新样态，深耕课堂主场景，打通教与学全链路数据，充分发挥数字智能价值，构建“教师引导学+学生自主学”师生共成长教育模型，助推课堂智能化、精准化、泛在化、学科化、自主化、生态化，助力规模化因材施教、减负增效。2）星火教师助手搭载讯飞星火大模型，以“解放教师生产力，释放教师想象力”为目标，以对话式、生成式的自然交互，为教师智能生成科学系统的单元教学规划、创新引领的教学设计、贴合情境的教学课件等内容，提
115、高教师备课效率，助力课堂教学新变革。3）AI学习机、AI翻译笔等产品面向小、初、高学生和家长，旨在通过多种AI技术在产品中的应用落地，给学生的自主学习提供AI辅导，覆盖预习、复习、备考、作业辅导等多种场景，有效解决孩子学业提升慢、提升难，良好学习习惯难以养成，以及家长辅导难等问题。图：科大讯飞AI赋能教育 4.3.2 AI的2B端应用视源股份根据时代财经，视源股份自研CVTE大模型已于2024年3月完成备案，MAXHUB会议记录总结算法和视睿教学内容辅助生成算法也已先后于2024年1月和4月完成备案，并于2024年下半年发布了希沃教学大模型2.0，实现教学大模型在终端运行，数据可不出教室，同时
116、推出了希沃AI课堂智能反馈系统 V2.0、AI一键备课 V2.0、端侧AI学科工具等一批AI应用功能。视源股份在人工智能上围绕下一代视觉、听觉、触觉以及融合不同模态的大模型技术进行布局，结合多模态的智能终端产品，展开人工智能应用探索，目前已落地于未来教育、企业服务、商用显示、家电控制、工业控制、智能硬件等场景。公司旗下教育科技品牌希沃推出第七代交互智能平板，搭载希沃教学大模型。希沃白板的课件沉淀量持续增长，累计产生课件总数达10.5亿份，较2023年末新增课件超过2.2亿份。希沃教学大模型目前已经拥有多达2200亿token的海量训练数据，包括教材、教案、课件等多维度资料，为希沃教学大模型的研
117、发与应用提供了强大的支持。截至2024年12月，全国超280万间教室、800万名教师常态化使用希沃软硬件产品开展教学，庞大的用户群体所产生的海量教学数据，也能源源不断地为希沃教学大模型注入强大动力，使其能够精准洞察教育教学的每一个细微环节与需求痛点，进而为模型的训练与优化提供了独一无二的优势条件，达到训练与应用相互正向循环促进的状态。图：希沃交互智能平板 4.3.2 AI的2B端应用佳发教育佳发教育目前已经全面接入DeepSeek大模型，与公司业务深度融合，为智慧考试和智慧教育业务中的多个核心AI产品进行赋能与升级，有效加速了AI技术在教育场景中的应用步伐。公司快速落地“AI+”战略，稳步推进
118、核心技术自主可控，目前公司“AI+”战略与相关AI 能力已顺利在体育、英语、理化生实验等多个学科的教学和考试场景中取得显著成果，并向智慧教室、资源平台等多场景拓展应用。在英语听说应用场景中，公司不断升级迭代专为学生英语听说练习使用的基于多模态大模型的听说练习工具。公司自研“灵汩文本生成大模型算法”成功通过国家网信办算法备案认证。同时，持续进行大模型应用能力的持续迭代，实现大模型从单模态到多模态的迭代和升级，力求为用户提供更为丰富、全面的体验。目前公司参与200多个地市的教育信息化建设、服务2万所学校、设备运行在50万+间教室，服务10000+B端用户。图：佳发教育智慧校园整合云平台 4.3.3
119、 AI的2B端应用表 2B设备公司AI进展公司名称AI相关内容效果创业黑马黑马天启科创大模型创业黑马一直致力于推进人工智能技术的深度应用。公司依托黑马天启科创大模型，推出了专为中小企业设计的政策大模型，并在此基础上进一步研发了政策通 Agent等应用智能体。政策通 Agent通过整合AI政策解读、智能匹配与智能撰写等功能，有效解决了“企业找政策”的痛点，形成了从政策获取到项目奖补的全链条闭环服务，极大地降低了企业成本，提高了服务效率。凯文教育与百度等企业在职教课程合作、协助职业院校人才培养等领域开展合作共同开设AI、大数据、云计算、机器人、元宇宙、虚拟现实技术应用、智能网联汽车等众多科技类新兴
120、专业国新文化旗下奥威亚公司发布了教育多模态分析模型2.0配备的新一代录播、摄像机、AI分析主机等智能终端，均具备计算机视觉、自然语言处理、智能跟踪拍摄、文本识别等多项AI原子能力，可以对课堂行为、课堂语音、板书文本、课件图像、智慧纸笔作业、教研员评价等多模态数据进行交叉分析。奥威亚教育多模态分析模型2.0作为国新文化在教育AI领域的核心成果，在功能创新方面能够进一步结合实际需求场景，为教师教学、教研带来了前所未有的变革与助力。拓维信息聚焦“AI+鸿蒙”构建具有核心竞争力的自有产品矩阵与差异化服务能力在硬件层面，拓维信息依托“鲲鹏+昇腾”技术底座，已成功构建存储、网络及系统工程三大核心能力；在操
121、作系统层面，拓维信息基于OpenHarmony(开源鸿蒙)自研的在鸿OS，帮助各类场景实现设备互联、数据互通，并将智能化推进到边侧和端侧；在软件层面，拓维信息聚焦训练加速、推理加速、轻量级的AI使能平台，让AI从“能用”变得“好用”。依托软硬件的协同支撑下，拓维信息加速推进AI全栈创新，持续聚焦智能算力、模型加速、L1/L2模型开发以及工程化等能力构建，全方位使能大模型落地应用。4.4 投资建议我们分析，OpenAI、DeepSeek等AI应用在教育方面的应用主要体现在：（1）降低人工成本，在教研、备课、客服等方面大大节省了人力成本；（2）提供了个性化解决方案，针对教育“千人千面”的特点，针对